O euro exibe viés positivo durante o pregão americano de quarta-feira, à medida que o Dólar Americano (USD) pausa seu avanço antes da decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed), prevista para as 18:00 GMT. No momento da escrita, o par EUR/USD negocia em torno de 1.1134, após ter tocado brevemente 1.1113, o nível mais baixo desde maio de 2025.
O Dólar Index (DXY), que mede o valor da moeda verde contra uma cesta de seis principais moedas, opera em torno de 102.33, após atingir um novo pico de duas semanas em 102.49 mais cedo no dia.
O Fed é amplamente esperado para manter as taxas de juros inalteradas, entre 3.75%-4.00%, após ter promovido um aumento de 25 pontos base (bps) em setembro. Para os traders, a questão é se o Fed dará um motivo para continuar apostando em um aumento de juros em dezembro, uma vez que os formuladores de política monetária permanecem comprometidos em trazer a inflação de volta à meta de 2% do banco central.
Os riscos de inflação permanecem inclinados para cima, em meio a tensões persistentes no Oriente Médio. Os preços do petróleo se recuperam após dois dias de perdas, seguindo um relatório do Wall Street Journal que indicava que Washington havia alertado os estados do Golfo sobre uma possível operação militar contra o Irã após as eleições de meio de mandato nos EUA.
Atualmente, os traders precificam uma probabilidade de 85% de um aumento de juros em dezembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Sinais de que um aperto adicional permanece em pauta poderiam ajudar o Dólar Americano a retomar seu avanço e pressionar o Euro. No entanto, comentários menos agressivos poderiam levar os traders a reduzir essas apostas, dando ao EUR/USD espaço para se recuperar.
Analistas do ING destacam que o EUR/USD “permanece nas mínimas do ano, pois a força generalizada do dólar e uma crise orçamentária não resolvida na França dominam”. Estrategistas do Societe Generale acrescentam que o Euro “realmente não conseguiu um grande salto, independentemente das posições vendidas”, observando que “os preços da energia, preocupações fiscais e instabilidade social pesaram” sobre a moeda única.
Eles argumentam que “se a mensagem do FOMC (seja qual for no novo mundo) mantiver as expectativas de alta em dezembro vivas, nossa preferência é permanecer positivos em relação ao dólar, e a menos que o BCE seja muito agressivo, os fundamentos econômicos europeus pesarão”, deixando o Euro vulnerável se as expectativas de política dos EUA permanecerem favoráveis ao Dólar.
O Banco Central Europeu (BCE) anuncia sua decisão de política monetária na quinta-feira e é amplamente esperado que mantenha sua taxa de depósito inalterada em 2.50%, após já ter aumentado as taxas em um total de 50 bps este ano. Os traders buscarão pistas sobre um possível aumento em dezembro e como os formuladores de política avaliam o equilíbrio entre a inflação persistente impulsionada pela energia e os riscos para o crescimento.
Perguntas Frequentes sobre o Fed
O que o Federal Reserve faz e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros.
Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais alocarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a Taxa de Desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o empréstimo, o que pressiona o Dólar.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC é composto por doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos onze presidentes regionais do Reserve Bank restantes, que servem mandatos de um ano em regime de rotação.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado.
É uma medida de política não convencional usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma escolhida pelo Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Envolve o Fed emitindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que possui em vencimento para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.
