O par EUR/JPY atrai compradores nesta terça-feira, interrompendo uma sequência de três dias de perdas e estancando sua recente retração de uma máxima de um mês. Os preços à vista mantêm ganhos modestos no intraday durante a sessão europeia inicial, negociando em torno de 185,75, com alta de 0,15% no dia.
O iene japonês (JPY) continua com seu desempenho inferior em relação a outras principais economias, incluindo a Zona do Euro, devido a diferenciais de taxas de juros profundamente enraizados, o que mantém o chamado carry trade ativo. A moeda única, por outro lado, beneficia-se de um dólar americano (USD) mais fraco, o que se torna outro fator de suporte para o par EUR/JPY.
O Banco do Japão (BoJ) iniciou cautelosamente a normalização de sua política e elevou a taxa de política de curto prazo para 1,00%, o nível mais alto desde 1995. Enquanto isso, a taxa da Facilidade de Depósito do Banco Central Europeu (BCE) está em 2,25%. Isso deixa uma lacuna de cerca de 125 pontos base (bps), levando os traders a usar o JPY, de baixo rendimento, como moeda de financiamento para adquirir moedas de maior rendimento, como o Euro.
Os ursos do JPY, no entanto, permanecem em alerta máximo devido a especulações de que as autoridades intervirão para sustentar a moeda doméstica. Isso, por sua vez, pode limitar qualquer valorização adicional do par EUR/JPY. Os traders também podem optar por aguardar a iminente e aguardada reunião do BCE na quinta-feira, que desempenhará um papel fundamental em fornecer um impulso significativo para o par.
Além disso, o foco do mercado nesta semana estará na divulgação dos dados de inflação ao consumidor do Japão e nos PMIs globais flash na sexta-feira, que podem ajudar a determinar a trajetória de curto prazo para o par EUR/JPY. Enquanto isso, o Indicador de Sentimento Econômico ZEW da Alemanha pode gerar oportunidades de curto prazo. Não obstante, o cenário fundamental parece inclinado a favor dos touros.
FAQs do BCE
O que é o BCE e como ele influencia o Euro?
O Banco Central Europeu (BCE), em Frankfurt, Alemanha, é o banco de reserva da Zona do Euro. O BCE define as taxas de juros e gerencia a política monetária para a região.
O principal mandato do BCE é manter a estabilidade de preços, o que significa manter a inflação em torno de 2%. Sua principal ferramenta para atingir esse objetivo é aumentar ou diminuir as taxas de juros. Taxas de juros relativamente altas geralmente resultam em um Euro mais forte e vice-versa.
O Conselho do BCE toma decisões de política monetária em reuniões realizadas oito vezes por ano. As decisões são tomadas pelos chefes dos bancos nacionais da Zona do Euro e seis membros permanentes, incluindo a Presidente do BCE, Christine Lagarde.
O que é Quantitative Easing (QE) e como afeta o Euro?
Em situações extremas, o Banco Central Europeu pode implementar uma ferramenta de política chamada Quantitative Easing. QE é o processo pelo qual o BCE imprime Euros e os usa para comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos – de bancos e outras instituições financeiras. O QE geralmente resulta em um Euro mais fraco.
O QE é um último recurso quando simplesmente reduzir as taxas de juros não é suficiente para atingir o objetivo de estabilidade de preços. O BCE o utilizou durante a Grande Crise Financeira em 2009-11, em 2015, quando a inflação permaneceu teimosamente baixa, bem como durante a pandemia de Covid.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como afeta o Euro?
Quantitative Tightening (QT) é o oposto do QE. É realizado após o QE, quando a recuperação econômica está em andamento e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Banco Central Europeu (BCE) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para fornecer liquidez, no QT o BCE para de comprar mais títulos e para de reinvestir o principal que vence dos títulos que já possui. Geralmente é positivo (ou altista) para o Euro.
