O EUR/JPY negocia em torno de 185,80 na segunda-feira, registrando um ganho diário modesto de 0,05%. O par recebe suporte moderado após a divulgação de dados de varejo alemães, enquanto as expectativas de maior aperto monetário pelo Banco Central Europeu (BCE) continuam a impulsionar a demanda pelo Euro (EUR).
Dados divulgados pelo Destatis mostraram que as vendas no varejo na Alemanha caíram 0,3% em abril, após uma queda de 0,3% em março, que foi revisada para cima. No entanto, o resultado ficou ligeiramente acima das expectativas do mercado, que previam uma queda de 0,4%. Em base anual, as vendas no varejo também recuaram 0,3%, destacando a fraqueza persistente no consumo na maior economia da zona do euro.
Dados adicionais divulgados na segunda-feira mostraram que o Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufatura da zona do euro, da HCOB, caiu para 51,6 em maio de 2026, ante um pico de 52,2 em abril, o mais alto em quase quatro anos. A leitura final ficou ligeiramente acima da estimativa preliminar de 51,4, indicando que a atividade de manufatura continua a se expandir na zona do euro, apesar da desaceleração no ritmo.
Apesar da leitura ligeiramente melhor que o esperado, a perspectiva de inflação continua sendo um foco principal para os investidores. Estimativas rápidas para maio, divulgadas na semana passada, mostraram que as pressões de preços amenizaram na Alemanha, mas aceleraram na França, Itália e Espanha. A inflação nos quatro países permanece bem acima da meta de 2% do BCE, reforçando as expectativas de um aumento de 25 pontos base na taxa de juros na reunião de 11 de junho.
A última pesquisa de expectativas do consumidor do BCE também mostrou que as expectativas de inflação para um ano permaneceram inalteradas em 4%, enquanto as expectativas para três anos recuaram para 2,9% ante 3% anteriormente. As expectativas para cinco anos se mantiveram estáveis em 2,4%, sugerindo que as famílias continuam a antecipar pressões inflacionárias elevadas no curto prazo.
No Japão, o PMI final de manufatura da S&P Global foi confirmado em 54,5 em maio, ligeiramente abaixo do pico de 55,1 em abril, mas ainda firme em território de expansão. No entanto, o investimento de capital das empresas japonesas ficou estável no primeiro trimestre, após crescer 6,5% em base anual no último trimestre de 2025, apontando para uma desaceleração no impulso do investimento empresarial.
Comentários de autoridades do Banco do Japão (BoJ) continuam a apoiar as expectativas de normalização da política monetária. O resumo das opiniões da reunião de abril mostrou que a maioria dos formuladores de políticas favorece uma alta de juros no curto prazo, enquanto alerta sobre riscos inflacionários persistentes.
Essa contraposição entre um BCE que se espera que aumente os juros já neste mês e um BoJ que permanece mais cauteloso em seu processo de normalização continua a apoiar o EUR/JPY em níveis elevados, embora os ganhos permaneçam limitados no início da semana.
