O MUFG, através de Derek Halpenny, observa que o par EUR/USD pode se beneficiar tanto da fraqueza do Dólar americano quanto de um Banco Central Europeu (BCE) com viés ainda hawkish. Halpenny destaca que os preços do GNL (Gás Natural Liquefeito) permanecem elevados em comparação com os níveis pré-conflito, mantendo os riscos inflacionários na Zona do Euro em patamares mais altos.
O MUFG avalia que o BCE continuará com um viés favorável a novas elevações nas taxas de juros, enquanto monitora de perto os desenvolvimentos nos preços de energia.
GNL mantém o BCE em alerta
“O viés favorecerá mais fraqueza do dólar americano após o relatório de payroll, mas o EUR também pode ser sustentado pela curva de juros mantendo precificação para mais altas, à medida que os rendimentos dos EUA caem com a diminuição das expectativas de alta de juros pelo Fed.”
“Os riscos inflacionários podem ter diminuído na Europa, mas o nível de risco permanece mais alto do que antes do conflito.”
“Embora o petróleo Brent tenha revertido completamente o pico pós-conflito, os preços do GNL permanecem mais elevados, 40% acima dos níveis pré-conflito.”
“Mais provavelmente, o BCE monitorará os preços da energia e a escala de retração desde que a extensão do cessar-fogo foi acordada e o Estreito de Ormuz reaberto não é suficiente ainda para eliminar os riscos de inflação relacionados à energia. Isso manterá o BCE com viés de aumentar as taxas novamente.”
