O Euro (EUR) não consegue encontrar suporte no apetite moderado por risco, impulsionado pelo recuo recente nos preços do petróleo, e estende suas perdas contra o Dólar americano (USD) nesta terça-feira, atingindo novas mínimas de sete semanas abaixo de 1.1450. A crescente incerteza política na Alemanha, após a derrota do partido CDU do Chanceler Friedrich Merz nas eleições estaduais do último fim de semana, representou uma nova fonte de fraqueza para a moeda comum esta semana.
Merz prometeu permanecer no poder até que as reformas econômicas planejadas por seu gabinete sejam implementadas, mas a severa derrota nas eleições de Mecklenburg-Vorpommern, onde a CDU não conseguiu atingir os 5% necessários para entrar no parlamento pela primeira vez na Alemanha pós-guerra, levantou sérias dúvidas sobre seu apoio.
Além disso, a fraqueza de Merz mina a confiança no futuro da proposta de orçamento de € 2 trilhões da Zona do Euro, que inclui um impulso significativo para o programa de defesa do bloco, especialmente se o partido pró-Kremlin Allianz fur Deutschland (AfD) aumentar seu poder no parlamento nacional. Um relatório do Financial Times, citando oficiais alemães envolvidos nas negociações, afirma que as eleições deste fim de semana forçaram a UE a reavaliar o que poderia alcançar nos próximos meses.
Preocupações com a dívida da França adicionam pressão sobre o Euro
Além disso, uma agência de rating menor rebaixou a dívida do governo francês, que atingiu seu nível mais alto desde 1978, em meio à turbulência do mercado de títulos. Isso levantou um alerta sobre rebaixamentos mais relevantes, pois as chances de qualquer aperto fiscal significativo ser implementado são remotas, o que está adicionando pressão sobre o Euro.
No calendário desta terça-feira, o principal evento será o discurso da presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, em uma conferência organizada pelos bancos centrais ucraniano e polonês, previsto para mais tarde no dia. O BCE elevou sua taxa de juros de referência pela segunda vez este ano e sinalizou mais aperto pela frente se as pressões inflacionárias permanecerem altas. Espera-se que Lagarde mantenha essa mensagem em suas aparições públicas.
O Dólar americano, por outro lado, está “derivando suporte do forte ajuste de alta em curso nos rendimentos dos EUA”, de acordo com analistas do MUFG/BTMU, que observam que “o rendimento do título do Tesouro dos EUA de 2 anos já aumentou cerca de 55 pontos base desde o final do mês passado, à medida que os participantes do mercado passaram a precificar um ciclo de aumento de juros mais prolongado pelo Fed”. Em sua opinião, “o mercado de juros dos EUA espera que o Fed entregue mais três aumentos no próximo ano”, um cenário que tem sido “apoiado por comentários hawkish ontem de presidentes regionais do Fed, embora nenhum deles seja membro votante este ano”.
