O EUR/USD estendeu seu declínio nesta quinta-feira, atingindo o nível mais baixo desde maio de 2025 e marcando uma nova mínima anual. O Dólar Americano (USD) permanece firmemente apoiado por rendimentos elevados nos Treasuries dos EUA e dados econômicos resilientes. No momento da escrita, o par negociava em torno de 1.1253, com queda de 0.67% no dia.
O Dólar Index, que mede o Greenback contra uma cesta de seis principais moedas, subiu para uma nova máxima anual, negociando em torno de 101.96. O rendimento de referência de 10 anos dos Treasuries dos EUA operava em torno de 5.30%, próximo ao pico de 5.34% alcançado anteriormente no dia, seu nível mais alto desde 2002.
O Índice de Gerentes de Compras (PMI) do setor manufatureiro dos EUA, medido pelo ISM, caiu para 54.5 em setembro, de 54.6, ficando abaixo da previsão de 55.0, mas ainda confortavelmente acima da marca de 50.0 que separa expansão de contração. O Índice de Preços Pagos, no entanto, saltou para 77.9, de 71.1, bem acima das expectativas de 72.3.
O mercado de trabalho dos EUA também se mantém firme. Os Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego caíram para 197 mil na semana encerrada em 26 de setembro, abaixo da previsão de 200 mil e da leitura anterior de 198 mil. A média móvel de quatro semanas diminuiu para 200 mil, de 202.5 mil. Os dados seguem o relatório ADP de quarta-feira, que mostrou que o emprego no setor privado aumentou em 90 mil em setembro, superando as expectativas de 70 mil e subindo acentuadamente de 36 mil em agosto.
Os últimos números sugerem que a economia dos EUA permanece forte o suficiente para o Federal Reserve (Fed) manter uma postura de política monetária restritiva. No entanto, a ferramenta CME FedWatch mostra que os traders veem apenas cerca de 36% de chance de o banco central aumentar as taxas de juros em sua reunião de outubro, após a medida de inflação preferida do Fed mostrar alguma moderação.
A inflação do núcleo do Personal Consumption Expenditures (PCE) subiu 0.2% na comparação mensal em agosto, abaixo da previsão de 0.3%, enquanto a taxa anual permaneceu inalterada em 3.0%, abaixo das expectativas de 3.3%. Mesmo assim, a inflação permanece acima da meta de 2% do Fed, e os preços elevados da energia mantêm os riscos inclinados para cima, já que as negociações EUA-Irã permanecem em impasse.
Os formuladores de política do Fed continuam a sinalizar preocupação com a inflação. O presidente do Fed de Kansas City, Jeff Schmid, disse na quinta-feira: “Os oficiais têm trabalho a fazer em relação à inflação”, acrescentando que “os preços da energia são um dos maiores desafios para a política monetária hoje”. A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, afirmou: “O crescimento econômico está próximo da tendência, senão mais; o mercado de trabalho está próximo do pleno emprego, mas a inflação está muito alta”.
Do lado europeu, a atividade manufatureira mais forte da Zona do Euro oferece suporte limitado ao Euro (EUR). O PMI Manufatureiro final HCOB subiu para 52.9 em setembro, de 52.7, atingindo seu nível mais alto desde maio de 2022.
Na frente da política monetária, o Banco Central Europeu (BCE) aumentou as taxas de juros duas vezes este ano, enquanto os mercados precificam aperto adicional, pois a inflação permanece elevada. Dados preliminares divulgados na quarta-feira mostraram que a inflação em várias grandes economias da Zona do Euro acelerou mais do que o esperado em setembro. No entanto, os formuladores de política também reconheceram riscos de desaceleração para o crescimento, o que pode manter o BCE cauteloso quanto a aumentos agressivos de juros. Os traders agora voltam sua atenção para o relatório preliminar de inflação da Zona do Euro e os dados de Nonfarm Payrolls dos EUA na sexta-feira.
