Georgette Boele, do ABN AMRO, destaca que a redução nos preços de petróleo e gás deveria, em princípio, pressionar o Dólar e apoiar o Euro. No entanto, o par EUR/USD tem apresentado uma reação limitada até o momento. Ela observa que o posicionamento extremo no Iene Japonês e os riscos de intervenção relacionados estão impactando o EUR/JPY, o que, indiretamente, pressiona o EUR/USD. Contudo, uma intervenção conjunta poderia, em última análise, ser positiva para o par.
Dinâmicas de Energia e Riscos de Intervenção Moldam o Cenário
“Primeiro, os preços mais altos de petróleo e gás haviam apoiado o dólar americano porque os EUA são um exportador de energia. Ao mesmo tempo, eles pesaram sobre o euro porque a zona do euro é uma importadora de energia. Em princípio, preços de energia mais baixos deveriam, portanto, levar a alguma fraqueza do dólar e recuperação do euro.”
“Esperávamos que isso acontecesse, mas até agora, a reação tem sido limitada. A queda nos preços do petróleo parece ser parcialmente impulsionada pela força do dólar, já que os preços do petróleo diminuíram menos em termos da maioria das outras moedas, como o euro e, particularmente, o iene.”
“Os investidores também parecem estar reduzindo algumas posições vendidas em iene contra o euro, o que colocou pressão de baixa sobre o EUR/JPY e, por sua vez, sobre o EUR/USD. No geral, acreditamos que uma intervenção conjunta provavelmente levaria o USD/JPY a cair mais rapidamente do que o EUR/JPY, o que seria positivo para o EUR/USD.”
