O Rabobank, através de sua análise RaboResearch Global Economics & Markets, discute a dinâmica do par EUR/USD desde o início da guerra no Irã. A instituição destaca como a mudança nas expectativas sobre a política do Federal Reserve e o desempenho inferior do Euro têm influenciado a cotação.
O Euro enfrenta ventos contrários multifacetados. “A reversão das expectativas de flexibilização para aperto monetário por parte do Fed pode explicar grande parte do forte desempenho do USD durante o verão e até o mês passado. No entanto, em nossa opinião, o desempenho morno do EUR também desempenhou um papel na movimentação do EUR/USD nos meses desde o início da guerra. Assim como a atratividade da moeda única provavelmente sustentou fluxos de saída do USD em partes de 2025, a incapacidade do EUR de ganhar força com a posição hawkish do BCE desde o início da guerra no Irã provavelmente ajudou a sustentar o USD.”
“Mesmo com o BCE antecipando seu ciclo de aperto e apesar da resiliência da economia da Zona do Euro neste ano, o mercado está preocupado com os riscos de crescimento, dada a posição da Zona do Euro como importadora de energia. As incertezas políticas europeias também provavelmente contribuem para o desempenho fraco do EUR.”
“Consequentemente, para muitos investidores, o EUR provavelmente aparece menos como uma alternativa ao USD. Em contraste, a alta do USD no início da guerra no Irã provou que ele mantém seu status de porto seguro, algo que muitos haviam começado a duvidar no ano passado. Em nossa opinião, isso se baseia na dominância do greenback no sistema de pagamentos globais, que levaria décadas para ser desafiada.”
