O Euro (EUR) opera em leve baixa frente ao Dólar (USD) nesta sexta-feira, mas se mantém perto de máximas de seis semanas, sustentando-se bem acima de 1.1500. A moeda europeia está a caminho de uma valorização de 1,3% na semana, o que seria seu melhor desempenho semanal em quase quatro meses. Dados do PIB da Zona do Euro superaram as expectativas na quinta-feira, e os investidores aguardam os números preliminares de inflação de julho para avaliar as chances de uma alta nas taxas de juros pelo Banco Central Europeu (BCE) em setembro.
O Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (HICP) da Zona do Euro deve ter subido para 2,9% em base anual (YoY) em julho, ante 2,8% em junho. A inflação subjacente é vista crescendo a um ritmo constante de 2,8% YoY, em níveis bem acima da meta de 2% do BCE.
Pressões inflacionárias aumentam na Alemanha e França
Mais cedo nesta sexta-feira, os dados preliminares do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da França mostraram que a inflação anual acelerou para 2,4% em julho, de 2% em junho, bem acima do aumento de 2,1% previsto pelos analistas de mercado. Na comparação mensal, os preços ao consumidor subiram 0,6%, o dobro do aumento de 0,3% esperado e revertendo amplamente a contração de 0,3% vista em junho.
Na quinta-feira, os dados preliminares do HICP alemão mostraram que a inflação ao consumidor subiu para 2,8% em base anual, de 2,4% em junho. Além disso, o Produto Interno Bruto (PIB) preliminar da Zona do Euro surpreendeu com um crescimento de 0,4% no segundo trimestre e um aumento de 1% YoY, superando o consenso de mercado de aumentos de 0,2% e 0,5%, respectivamente. Esses números reforçaram as esperanças de que o BCE aumentará as taxas de juros em setembro e impulsionaram o Euro frente ao USD.
Analistas do ING alertam que a recente força do Euro pode ter seus limites, argumentando que “não veriam um movimento acima de 1.160 como muito sustentável, a menos que os mercados precifiquem novamente as taxas do USD materialmente mais baixas e as tensões no Oriente Médio diminuam”. Mesmo assim, eles observam que “o EUR/USD pode continuar encontrando compradores em torno do nível de 1.150 por mais algum tempo”, sugerindo que o suporte de curto prazo permanece intacto, apesar das dúvidas sobre a durabilidade de qualquer alta adicional.
Perguntas Frequentes sobre Inflação
O que é inflação?
Inflação mede o aumento no preço de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação geral é geralmente expressa como uma variação percentual na base mensal (MoM) e anual (YoY). A inflação subjacente exclui elementos mais voláteis, como alimentos e combustíveis, que podem flutuar devido a fatores geopolíticos e sazonais. A inflação subjacente é o dado que os economistas focam e é o nível visado pelos bancos centrais, que têm o mandato de manter a inflação em um nível gerenciável, geralmente em torno de 2%.
O que é o Índice de Preços ao Consumidor (CPI)?
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços ao longo de um período. Geralmente é expresso como uma variação percentual na base mensal (MoM) e anual (YoY). O CPI subjacente é o dado visado pelos bancos centrais, pois exclui insumos voláteis de alimentos e combustíveis. Quando o CPI subjacente sobe acima de 2%, geralmente resulta em taxas de juros mais altas e vice-versa quando cai abaixo de 2%. Como taxas de juros mais altas são positivas para uma moeda, uma inflação mais alta geralmente resulta em uma moeda mais forte.
Qual o impacto da inflação no câmbio?
Embora possa parecer contraintuitivo, alta inflação em um país eleva o valor de sua moeda e vice-versa para inflação mais baixa. Isso ocorre porque o banco central normalmente aumentará as taxas de juros para combater a inflação mais alta, o que atrai mais fluxos de capital globais de investidores em busca de um lugar lucrativo para alocar seu dinheiro.
Como a inflação influencia o preço do Ouro?
Antigamente, o Ouro era o ativo para onde os investidores se voltavam em tempos de alta inflação, pois preservava seu valor. Embora os investidores ainda comprem Ouro por suas propriedades de porto seguro em tempos de extrema turbulência no mercado, isso não acontece na maioria das vezes. Isso ocorre porque, quando a inflação está alta, os bancos centrais aumentam as taxas de juros para combatê-la. Taxas de juros mais altas são negativas para o Ouro porque aumentam o custo de oportunidade de manter Ouro em relação a um ativo que rende juros ou de depositar o dinheiro em uma conta. Por outro lado, a inflação mais baixa tende a ser positiva para o Ouro, pois reduz as taxas de juros, tornando o metal brilhante uma alternativa de investimento mais viável.
