O Euro (EUR) mantém sua posição frente ao Dólar Americano (USD) nesta segunda-feira, enquanto a moeda americana se estabiliza após a fraqueza observada após a divulgação dos dados de folha de pagamento (NFP). Os preços do petróleo registram alta em meio à incerteza sobre a reabertura do Estreito de Ormuz. No momento da escrita, o par EUR/USD negocia em torno de 1.1553, praticamente inalterado no dia.
A ação de preço tem se mantido em uma faixa estreita por mais de uma semana, com o Índice do Dólar (DXY) também tentando se estabilizar acima de 99.50. O índice, que acompanha o valor do Greenback contra uma cesta de seis principais moedas, negocia em torno de 99.70, com alta de 0.10% no dia.
A negociação lateral ocorre enquanto investidores avaliam o caminho da política monetária do Federal Reserve (Fed) e os desenvolvimentos no Oriente Médio. Dados de folha de pagamento não-agrícola (NFP) dos EUA mais fracos que o esperado para julho levaram os traders a reduzir as expectativas de um aumento na taxa de juros pelo Fed na reunião de setembro.
No entanto, a elevação dos preços do petróleo levanta preocupações de que a inflação possa permanecer acima da meta do Fed por mais tempo, impedindo os traders de descartar totalmente um aumento na taxa. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados ainda precificam cerca de 44% de chance de um aumento em setembro.
A atenção agora se volta para os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, esperados para quarta-feira. Uma leitura mais fraca que o esperado pode reduzir ainda mais a probabilidade de um aumento na taxa no próximo mês e pressionar o Dólar Americano.
Analistas da ING destacam que, com os principais dados de julho já divulgados e agosto sendo “tipicamente um mês tranquilo para a comunicação do Banco Central Europeu”, o BCE efetivamente deu aos mercados “um compromisso quasi-para um aumento em setembro”, limitando o escopo para novas surpresas de política do lado da Zona do Euro no curto prazo.
Nesse contexto, a ING argumenta que “isso deixa o EUR/USD firmemente dominado pelo lado do USD na equação”. O banco enfatiza que “uma impressão mais fraca do CPI dos EUA aumentaria as chances de um rompimento acima de 1.160 já esta semana”, acrescentando que “a próxima resistência importante além disso é a média móvel de 200 dias em 1.1630”.
No front geopolítico, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirma que Washington está “semi-negociando” com Teerã, enquanto “minimiza” sua campanha militar. O Irã, no entanto, nega a realização de conversas diretas e vinculou a reabertura do Estreito de Ormuz a concessões americanas, incluindo alívio de sanções, compensação por danos de guerra e garantias de segurança.
Perguntas Frequentes sobre Inflação
O que é inflação?
Inflação mede o aumento no preço de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação geral é geralmente expressa como uma variação percentual na base mensal (MoM) e anual (YoY). A inflação subjacente exclui elementos mais voláteis como alimentos e combustíveis, que podem flutuar devido a fatores geopolíticos e sazonais. A inflação subjacente é o dado em que economistas se concentram e é o nível visado pelos bancos centrais, que têm o mandato de manter a inflação em um nível gerenciável, geralmente em torno de 2%.
O que é o Índice de Preços ao Consumidor (CPI)?
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços ao longo do tempo. Geralmente é expresso como uma variação percentual na base mensal (MoM) e anual (YoY). O Core CPI é o dado visado pelos bancos centrais, pois exclui os voláteis insumos de alimentos e combustíveis. Quando o Core CPI sobe acima de 2%, geralmente resulta em taxas de juros mais altas e vice-versa quando cai abaixo de 2%. Como taxas de juros mais altas são positivas para uma moeda, inflação mais alta geralmente resulta em uma moeda mais forte. O oposto é verdadeiro quando a inflação cai.
Qual o impacto da inflação no câmbio?
Embora possa parecer contraintuitivo, alta inflação em um país impulsiona o valor de sua moeda e vice-versa para inflação mais baixa. Isso ocorre porque o banco central normalmente aumentará as taxas de juros para combater a inflação mais alta, o que atrai mais fluxos de capital globais de investidores que buscam um lugar lucrativo para alocar seu dinheiro.
Como a inflação influencia o preço do Ouro?
Antigamente, o Ouro era o ativo para o qual os investidores se voltavam em tempos de alta inflação, pois preservava seu valor. E embora os investidores muitas vezes ainda comprem Ouro por suas propriedades de porto seguro em tempos de extrema turbulência no mercado, isso não é o caso na maioria das vezes. Isso ocorre porque, quando a inflação está alta, os bancos centrais aumentam as taxas de juros para combatê-la.
Taxas de juros mais altas são negativas para o Ouro porque aumentam o custo de oportunidade de manter Ouro em relação a um ativo que rende juros ou de depositar o dinheiro em uma conta poupança. Por outro lado, inflação mais baixa tende a ser positiva para o Ouro, pois reduz as taxas de juros, tornando o metal brilhante uma alternativa de investimento mais viável.
