O Banco Central Europeu (BCE) deve seguir a alta de 25 bps de junho com mais uma elevação nesta quinta-feira, levando a taxa de juros para 2,50%. A inflação acima da meta na Zona do Euro e um cenário de crescimento mais firme dão ao BCE espaço para aumentar os juros.
O BCE também divulgará suas projeções macroeconômicas de setembro. Não esperamos mudanças materiais nas previsões de PIB e inflação da Zona do Euro. A melhora dos indicadores econômicos antecedentes e uma inflação central ligeiramente mais branda são amplamente compensadas pelo aumento dos preços da energia.
Os preços do petróleo Brent e do gás natural estão 8% e 44% mais altos, respectivamente, do que no momento da reunião de junho do BCE.
Em suma, o cenário macroeconômico da Zona do Euro favorece a aproximação da taxa de juros ao limite superior da faixa neutra do BCE de 1,75%-3,00%. A curva de juros precifica mais do que totalmente os juros do BCE a 3,00% nos próximos doze meses, o que é favorável ao Euro.
