O par EUR/USD ganha força, aproximando-se de 1.1175 nas primeiras horas de negociação europeia nesta segunda-feira. O Euro (EUR) avança contra o Dólar Americano (USD) à medida que os dados do Produto Interno Bruto (PIB) da Zona do Euro e da Alemanha superaram as previsões no terceiro trimestre (Q3). Traders aguardam os relatórios de Vendas no Varejo da Alemanha e o Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufatura ISM dos EUA ainda nesta segunda-feira.
Dados divulgados na sexta-feira mostraram que a economia da Zona do Euro cresceu mais do que o esperado no Q3, indicando resiliência apesar do impacto da guerra no Oriente Médio e do aumento dos custos de energia. O PIB da Zona do Euro expandiu 0,4% no Q3, contra um crescimento de 0,6% visto no Q2, superando a expectativa de 0,2%.
Enquanto isso, a economia alemã cresceu 0,2% no Q3, em comparação com um aumento de 0,3% no Q2. Este número ficou acima do consenso de mercado de 0,1%.
No entanto, a agência de classificação de risco Fitch, na sexta-feira, revisou a perspectiva da França de “estável” para “negativa”, alertando que o agravamento das condições fiscais e os riscos políticos estão minando as perspectivas de estabilização da dívida. Isso, por sua vez, pode prejudicar a moeda única no curto prazo.
Os americanos irão às urnas na terça-feira para decidir se o Partido Democrata conseguirá tirar o controle do Congresso do Partido Republicano do presidente dos EUA, Donald Trump. Embora os democratas devam garantir a maioria na Câmara dos Representantes, o resultado da eleição do Senado permanece incerto.
Euro apoiado por divergência limitada entre BCE e Fed, mas riscos na França limitam a alta do EUR/USD
Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman, destaca que “a atividade econômica resiliente da Zona do Euro e a inflação projetada para permanecer acima da meta por um período prolongado mantêm uma alta de juros em dezembro para 2,75% firmemente em jogo (86% precificados)”. Ele observa que “o PIB real subiu 0,4% t/t no Q3 vs. 0,6% no Q2, o dobro da previsão do consenso, pois o crescimento na Espanha e na Alemanha compensou a contração da França”, ressaltando a força subjacente da região, apesar de focos de fraqueza.
Nesse contexto, Haddad argumenta que “a linha de fundo: a divergência limitada de política entre o BCE e o Fed oferece suporte ao EUR/USD”, com a perspectiva atual de juros ajudando a sustentar o Euro. Ao mesmo tempo, ele adverte que “os problemas fiscais contínuos da França podem levar o EUR/USD para 1.1000”, sugerindo que riscos específicos do país ainda podem pesar sobre a moeda.
No âmbito institucional, o BBH enfatiza que “a mudança na liderança do BCE é improvável que altere a perspectiva de política de curto prazo e não tem implicação material para o EUR. O Conselho do BCE não é um show de uma pessoa só; 21 membros têm direito a voto, incluindo seis membros do Comitê Executivo e 15 governadores dos bancos centrais nacionais”. Líderes da UE estão programados para se reunir em 26 e 27 de novembro “para discutir quem assumirá o cargo máximo do BCE”, com “Pablo Hernandez de Cos, da Espanha, e Klaas Knot, da Holanda” relatados como os favoritos para suceder o atual presidente.
Nagel sinaliza riscos renovados de inflação e mantém os touros do Euro em alerta
O membro do BCE, Nagel, entrega um aviso mais forte do que o usual sobre a inflação, com uma pontuação FXS Speechtracker de 8,2 em comparação com uma média histórica de 6,9, sinalizando uma clara mudança hawkish. O compromisso de que o BCE tomará “ações decisivas, se necessário” para trazer a inflação de volta à meta reforça as expectativas de que o aperto da política monetária permanece firmemente em pauta caso as pressões de preços se reaccelerem.
A ênfase de Nagel de que o crescimento dos preços ao consumidor aumentou novamente e que “não se pode descartar” novos aumentos de preços, impulsionados por custos de energia mais altos, sustenta uma postura mais vigilante sobre os riscos de inflação. Essa combinação de preocupação renovada com a inflação e prontidão para agir é favorável ao Euro, pois os mercados podem precificar uma probabilidade maior de medidas restritivas adicionais se os dados continuarem a surpreender positivamente.
Análise Técnica: EUR/USD mantém viés de baixa abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o EUR/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, pois o preço à vista se mantém abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias. O preço também negocia abaixo da SMA intermediária de 20 períodos das Bandas de Bollinger, mantendo o par ancorado na metade inferior do envelope de volatilidade recente, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em torno de 40 sugere um momentum de baixa fraco, mas em estabilização, em vez de condições de sobreviver.
Na ponta superior, a resistência inicial está alinhada com a banda intermediária de Bollinger em 1.1195, antes da banda superior de Bollinger perto de 1.1260, enquanto um teto mais substancial emerge na SMA de 100 dias em 1.1425. Na ponta inferior, a banda inferior de Bollinger em 1.1130 oferece o próximo suporte significativo, e uma quebra decisiva abaixo desse piso reabriria o caminho para novas mínimas dentro da configuração de baixa predominante.
