O Danske Research destaca que as atas de setembro do FOMC reforçaram as expectativas de mais um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve até o final do ano, uma vez que os formuladores de política monetária permanecem preocupados com os riscos de alta da inflação. Enquanto isso, a ascensão dos rendimentos dos títulos do governo europeu e as próximas atas da reunião do BCE permanecem em foco, com o banco esperando que o BCE mantenha um viés de aperto, apesar da retórica mais branda dos formuladores de política monetária.
Perspectivas de aperto do Fed e do BCE permanecem em foco
“Nos EUA, as atas de setembro do FOMC não contiveram surpresas significativas. Todos os participantes apoiaram o aumento de 25 pontos básicos na taxa, enquanto a maioria considerou outro aumento como apropriado até o final do ano, apoiando nossa visão de um novo aumento em dezembro.”
“Quase todos os participantes viram os riscos de inflação inclinados para cima, enquanto os riscos do mercado de trabalho estavam amplamente equilibrados. As atas também destacaram um forte ímpeto econômico, com investimentos relacionados à IA apoiando o investimento empresarial. Os mercados reagiram modestamente, com uma probabilidade ligeiramente menor de um aumento em outubro.”
“Houve uma nova alta nos rendimentos europeus ontem, liderada pela França, e vimos um steepening bearish que é “consistente” com o aumento dos gastos do governo financiados por dívida. Os rendimentos dos EUA inicialmente subiram, mas depois caíram cerca de 5-6 pb no dia. Houve forte demanda no leilão de 10 anos, mas é difícil ver o rally do long end significativamente dado toda a oferta. Esta noite teremos o leilão de 30 anos, onde o Tesouro venderá US$ 22 bilhões.”
“O BCE divulgará as atas de sua reunião de política monetária de setembro, oferecendo insights sobre as discussões do Conselho do Banco Central (GC). Embora a ênfase de Lagarde nos preços da energia na coletiva de imprensa tenha provocado uma forte reação hawkish do mercado, comentários subsequentes de membros do GC suavizaram esse tom. Mesmo assim, esperamos que as atas mantenham um viés em direção a mais aperto.”
