Euro Estável: Traders Avaliam Caminhos das Taxas de Juros do Fed e BCE
O EUR/USD consolida-se em um intervalo estreito, com traders buscando maior clareza sobre os caminhos das taxas de juros do Federal Reserve (Fed) e do Banco Central Europeu (BCE). No momento da escrita, o par é negociado em torno de 1.1436, com pouca variação no dia.
Os riscos inflacionários moderaram-se com o completo desmonte do rali impulsionado pela guerra EUA-Irã nos preços do petróleo, após o acordo de paz interino no mês passado que reabriu a navegação pelo Estreito de Ormuz. No entanto, formuladores de política monetária de ambos os lados do Atlântico continuam sinalizando que a política monetária provavelmente permanecerá restritiva nos próximos meses, com a inflação acima de suas respectivas metas de 2%.
Fabio Panetta, membro do Conselho do BCE, afirmou nesta terça-feira que “o cenário permanece frágil”, acrescentando que “riscos de inflação ascendente e de crescimento descendente persistem”. Pierre Wunsch, outro membro do Conselho do BCE, disse na segunda-feira que “parece que o choque do Irã desapareceu” e que “não vimos tantos efeitos de segunda ordem”. Contudo, ele adicionou: “talvez tenhamos que fazer mais, mas a situação não exige um aperto significativo”.
Enquanto isso, Christopher Waller, membro do Fed, reafirmou na segunda-feira o compromisso do banco central com a meta de inflação de 2%, chamando-a de “uma promessa crível”. Ele também disse: “Os riscos se inverteram, o mercado de trabalho parece estabilizado e a inflação tem aumentado, o que muda a forma como você pensa sobre a política”.
No entanto, dados recentes do mercado de trabalho dos EUA sugerem que as condições permanecem frágeis, apesar de mostrarem sinais de melhora no início deste ano. A média de quatro semanas da Variação do Emprego ADP desacelerou para 21 mil, de 24,25 mil. Isso segue o decepcionante relatório de Payroll (NFP) de junho na semana passada, que mostrou que a economia dos EUA adicionou apenas 57 mil empregos, bem abaixo das expectativas do mercado de 110 mil.
Um mercado de trabalho em desaceleração, combinado com uma inflação persistente, apoia a visão de que o Fed permanecerá em compasso de espera no curto prazo, mantendo o Dólar Americano (USD) suportado. O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o valor do Greenback contra uma cesta de seis moedas principais, é negociado em torno de 100,95.
Os traders agora aguardam a divulgação das atas da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) na quarta-feira para novas pistas sobre as perspectivas de política monetária.
Perguntas Frequentes sobre o BCE
O que é o BCE e como ele influencia o Euro?
O Banco Central Europeu (BCE), sediado em Frankfurt, Alemanha, é o banco de reserva da Zona do Euro. O BCE define as taxas de juros e gerencia a política monetária para a região. O mandato principal do BCE é manter a estabilidade de preços, o que significa manter a inflação em torno de 2%. Sua principal ferramenta para alcançar isso é aumentar ou diminuir as taxas de juros. Taxas de juros relativamente altas geralmente resultam em um Euro mais forte e vice-versa. O Conselho do BCE toma decisões de política monetária em reuniões realizadas oito vezes por ano. As decisões são tomadas pelos chefes dos bancos nacionais da Zona do Euro e seis membros permanentes, incluindo a Presidente do BCE, Christine Lagarde.
O que é Quantitative Easing (QE) e como ele afeta o Euro?
Em situações extremas, o Banco Central Europeu pode implementar uma ferramenta de política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BCE imprime Euros e os utiliza para comprar ativos – geralmente títulos públicos ou corporativos – de bancos e outras instituições financeiras. O QE geralmente resulta em um Euro mais fraco. O QE é um último recurso quando simplesmente reduzir as taxas de juros não é suficiente para atingir o objetivo de estabilidade de preços. O BCE o utilizou durante a Grande Crise Financeira em 2009-11, em 2015, quando a inflação permaneceu teimosamente baixa, e também durante a pandemia de COVID-19.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como ele afeta o Euro?
Quantitative Tightening (QT) é o inverso do QE. É realizado após o QE, quando uma recuperação econômica está em andamento e a inflação começa a aumentar. Enquanto no QE o Banco Central Europeu (BCE) compra títulos públicos e corporativos de instituições financeiras para fornecer liquidez, no QT o BCE para de comprar mais títulos e deixa de reinvestir o principal dos títulos que já possui. Geralmente é positivo (ou altista) para o Euro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Sou um analista de pesquisa focado em macroeconomia, com mais de quatro anos de experiência cobrindo os mercados de câmbio e commodities. Gosto de desmembrar tendências econômicas complexas e transformá-las em insights claros e acionáveis que ajudam os traders a se manterem à frente.
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