O EUR/USD permanece mais forte pelo quarto dia consecutivo, pairando em torno de 1.1680 durante as horas asiáticas de segunda-feira. O par de moedas se mantém firme enquanto o Dólar Americano (USD) luta sob pressão de novas medidas fiscais anunciadas pelos Estados Unidos (EUA). O Departamento do Tesouro surpreendeu os mercados financeiros ao prometer pelo menos dobrar suas recompras de títulos do governo de longo prazo em uma tentativa de conter o aumento dos rendimentos dos títulos. O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, observou que as recompras poderiam se expandir além de US$ 4 bilhões, um esforço estratégico destinado a sinalizar que os rendimentos elevados não se alinham com os fundamentos econômicos subjacentes.
Apesar dessa pressão sobre o Greenback, o avanço adicional para o EUR/USD pode permanecer limitado devido à demanda por porto seguro que apoia o Dólar Americano em meio à escalada das tensões geopolíticas no Oriente Médio. As tensões aumentaram após o Ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, descartar as próximas sanções dos EUA como um ato de desespero que não enfraquecerá Teerã. Adicionando atrito, o Chefe de Segurança do Irã, Mohsen Rezaei, alertou sobre retaliações “catastróficas” se o presidente dos EUA, Donald Trump, tomar mais medidas, reforçando o sentimento de aversão ao risco nos mercados globais.
No front europeu, o Euro (EUR) está recebendo suporte de base de dados de inflação persistentes e expectativas contínuas de política monetária do BCE. As expectativas de inflação do consumidor da Zona do Euro para o próximo ano caíram ligeiramente para 2,9% de 3% em junho. No entanto, como o crescimento dos preços permanece bem acima da meta de 2% do Banco Central Europeu, os mercados continuam precificando a possibilidade de aperto monetário adicional após o aumento da taxa de juros de junho.
BCE visto preparando estrutura de LTRO estrutural à medida que a liquidez excedentária diminui
Analistas do Rabobank esperam que o BCE avance gradualmente para um novo quadro para Operações Estruturais de Refinanciamento de Longo Prazo (LTROs) à medida que a liquidez excedentária diminui. Eles observam que “o BCE pode iniciar discussões sobre o design de LTROs estruturais até o final deste ano, mas a data de lançamento depende da demanda dos bancos por reservas”. Em sua opinião, “12 meses é um prazo plausível para essas operações”, com o banco central provavelmente favorecendo uma abordagem mais orientada para o mercado. O Rabobank acrescenta que “o BCE pode emitir os LTROs por leilão, em vez do procedimento de taxa fixa e alocação total”, alinhando a nova ferramenta mais de perto com as operações de refinanciamento padrão, ao mesmo tempo em que apoia a demanda por reservas.
