O EUR/USD opera sob pressão nesta segunda-feira, com o Euro (EUR) perdendo cerca de 0,55% contra o Dólar Americano (USD). O Greenback se fortalece em toda a linha, à medida que os traders se posicionam para um possível aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) na reunião de política monetária de 15 a 16 de setembro. No momento da escrita, o EUR/USD negocia em torno de 1,1525, perto de seu nível mais baixo desde 13 de agosto.
As expectativas por uma política monetária mais restritiva do Fed ganharam força após o relatório de inflação dos EUA na sexta-feira mostrar o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) cheio subindo 0,4% na comparação mensal em agosto, acelerando de 0,1% em julho. O núcleo do CPI aumentou 0,3%, acima dos 0,2% e marcando seu ritmo mais rápido em quatro meses. De acordo com o CME FedWatch Tool, os mercados precificam uma probabilidade de 86% de um aumento de um quarto de ponto percentual, acima dos cerca de 59,4% de uma semana atrás.
O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o Greenback contra uma cesta de seis moedas principais, negocia em torno de 99,66, com alta de aproximadamente 0,58% no dia e em seu nível mais alto desde 3 de setembro. Estrategistas do Scotiabank observam que o tom firme do USD antes do FOMC é consistente com os sinais do mercado de derivativos, apontando que “nos últimos anos, a precificação de swaps que indicava 70% ou mais de risco de uma movimentação de juros do Fed tem sido um indicador quase perfeito de uma ação de política, portanto, os ganhos do dólar em resposta à precificação de swaps são compreensíveis”.
Eles alertam, no entanto, que “ainda há algum risco em torno das perspectivas”, enfatizando que a reação da moeda dependerá de como o Fed entregará qualquer mudança na política. Em sua visão, “uma decisão inalterada do Fed seria um choque para os mercados e um claro negativo para o USD”, enquanto mesmo um aperto “dovish” “que não se compromete claramente com movimentos adicionais também provavelmente pesaria sobre o USD”.
A alta dos preços do petróleo está aumentando as preocupações com a inflação e pressionando ainda mais o Fed a aumentar os custos de empréstimo. O petróleo West Texas Intermediate (WTI) negocia perto da marca de US$ 100, tendo ganhado mais de 15% neste mês.
Os preços elevados do petróleo também complicaram as perspectivas de inflação da Zona do Euro. Na semana passada, o Banco Central Europeu (BCE) realizou seu segundo aumento de juros do ano, elevando a taxa da facilidade de depósito para 2,50%. A membro do Comitê Executivo do BCE, Isabel Schnabel, disse nesta segunda-feira que os recentes desenvolvimentos nos preços da energia são “bastante preocupantes”, enquanto o formulador de políticas Yannis Stournaras disse que a ação em tempo útil reduz o risco de aumentos de juros mais dolorosos posteriormente.
Perguntas Frequentes sobre o Fed
O que o Federal Reserve faz e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros.
Quando os preços estão subindo muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais aplicarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o empréstimo, o que pesa sobre o Greenback.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC conta com a participação de doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos outros onze presidentes regionais do Federal Reserve Bank, que servem mandatos de um ano em regime de rodízio.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado.
É uma medida de política não convencional usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma de escolha do Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Envolve o Fed imprimindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém ao vencer para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.
