O Euro (EUR) opera em baixa nesta sexta-feira, com o Iene (JPY) ganhando força após o governo japonês anunciar planos para incentivar fundos de pensão a aumentar seus investimentos domésticos. Ao mesmo tempo, sinais confirmados de arrefecimento da inflação na Alemanha e França continuam a pressionar o Euro.
Dados finais divulgados nesta sexta-feira confirmaram que as pressões inflacionárias continuam a moderar-se em toda a Zona do Euro. Na Alemanha, o Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (HICP) subiu 2,4% em junho em relação ao ano anterior, uma queda em relação aos 2,7% de maio, enquanto os preços mensais caíram 0,2%. Na França, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) também desacelerou para 2% em relação ao ano anterior, ante 2,8% em maio, com os preços caindo 0,3% na base mensal.
Esses números reforçam as expectativas de que o Banco Central Europeu (BCE) manterá as taxas de juros inalteradas em sua reunião de julho, enquanto os formuladores de políticas avaliam os desenvolvimentos nos mercados de energia e seu impacto na economia da Zona do Euro. No entanto, o impacto imediato no Euro permanece limitado, pois os mercados já haviam precificado amplamente esse cenário.
Do lado japonês, o Iene estende seus ganhos contra a maioria das principais moedas após o Ministro das Finanças, Satsuki Katayama, afirmar que o governo pretende incentivar famílias e o Fundo de Investimento de Pensão do Governo (GPIF) a aumentar significativamente seus investimentos em ativos financeiros japoneses. Ela também declarou que o governo espera que as taxas de juros subam gradualmente e deseja acelerar as discussões sobre a expansão dos produtos de títulos do governo japonês voltados para as famílias.
Esses desenvolvimentos aumentaram as expectativas de uma repatriação gradual de capital para ativos domésticos, ao mesmo tempo em que reforçam a especulação de que o Banco do Japão (BoJ) continuará a normalizar sua política monetária. O anúncio também adiciona riscos persistentes de intervenção no mercado de câmbio, incentivando um movimento agressivo de cobertura de posições vendidas no Iene.
De acordo com o analista do MUFG, Derek Halpenny, o anúncio foi uma surpresa e explica a forte reação no Iene, nos títulos do governo e nas ações japonesas. No entanto, ele acredita que essas mudanças de política levarão tempo para produzir efeitos significativos, acrescentando que a confiança no Banco do Japão permanece essencial antes que os investidores institucionais reduzam significativamente os investimentos no exterior em favor dos títulos do governo japonês.
