Estrategistas da Nordea, Sara Midtgaard e Henrik Unell, veem espaço para valorização do Euro (EUR) frente ao Dólar dos Estados Unidos (USD) à medida que a divergência de políticas monetárias se intensifica. Eles esperam que o Banco Central Europeu (BCE) entregue mais aumentos de juros do que atualmente precificado, enquanto o Federal Reserve (Fed) permanece em espera, mesmo que a inflação nos EUA acelere. Em um cenário em que a Europa aperta e os EUA não, a Nordea argumenta que o Euro pode se fortalecer e o Dólar enfraquecer.
“Um motor chave por trás da valorização do Dólar em maio tem sido a repricing das expectativas do Fed. Os mercados mudaram de atribuir alguma probabilidade de cortes de juros para precificar um aperto adicional. Nosso caso de base, no entanto, permanece que o Fed manterá as taxas inalteradas nos próximos dois anos.”
“Ao mesmo tempo, esperamos que o BCE entregue um total de quatro aumentos de juros este ano, em comparação com os aproximadamente três aumentos atualmente precificados pelos mercados.”
“Com o tempo, o foco do mercado pode mudar se a inflação nos EUA continuar acelerando sem uma resposta correspondente do Federal Reserve.”
“As crescentes divisões dentro do Fed podem tornar o banco central menos decisivo em responder a pressões inflacionárias mais altas, precisamente porque os formuladores de política parecem cada vez mais divididos entre aqueles que ainda veem o próximo movimento apropriado como um corte de juros e aqueles que acreditam que aumentos adicionais podem eventualmente se tornar necessários.”
“No entanto, essa relação pode provar menos direta se a inflação mais alta tanto nos EUA quanto na área do euro resultar em uma política monetária mais restritiva na Europa, mas não nos EUA.”
“Em tal cenário, o euro pode se fortalecer e o dólar enfraquecer.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
