O EUR/CAD interrompe sua sequência de três dias de ganhos, negociando próximo a 1.6110 durante o pregão europeu desta quinta-feira. O par cambial enfrenta pressão de baixa à medida que o Dólar Canadense (CAD), atrelado a commodities, ganha suporte da alta nos preços do petróleo bruto.
A escalada das tensões no Oriente Médio, combinada com negociações estagnadas entre os Estados Unidos (EUA) e o Irã, impulsionou a alta do mercado de petróleo. Embora o confronto tenha se espalhado para o estratégico Estreito de Ormuz, o presidente dos EUA, Donald Trump, observou que os embarques de petróleo continuam a passar pela passagem, deixando em aberto a possibilidade de futuras conversas com Teerã.
Apesar da vantagem atual do CAD, o par EUR/CAD pode recuperar terreno à medida que o Euro (EUR) recebe suporte após novas mudanças de política do Tesouro dos EUA. Ao dobrar seus limites de recompra para notas e títulos de longo prazo no próximo trimestre financeiro, espera-se que o Tesouro injete liquidez significativa em dólares no mercado através de sua Conta Geral, exercendo pressão de baixa sobre o Dólar Americano (USD) e beneficiando moedas rivais como o Euro (EUR).
Entradas na Zona do Euro aumentam com estrangeiros intensificando a demanda por ativos locais
Analistas da ING apontam que o quadro de fluxo subjacente para a Zona do Euro permanece favorável, observando que “nos bastidores, os estrangeiros também estão comprando muitos títulos e ações da Zona do Euro”. Eles destacam dados do BCE divulgados ontem mostrando que investidores estrangeiros “compraram cerca de € 1,1 trilhão em títulos da Zona do Euro nos últimos 12 meses”, ressaltando a robusta demanda externa por ativos da Zona do Euro e reforçando a narrativa mais ampla de diversificação do Euro.
Adicionalmente, os fundamentos econômicos europeus fornecem força subjacente para o Euro. Os preços do gás natural europeu em alta, causados por escassez de oferta no Oriente Médio, mantêm os riscos inflacionários elevados, o que provavelmente compelirá o Banco Central Europeu (BCE) a entregar mais altas de juros este ano.
Os preços ao produtor na Alemanha em julho subiram 3,0% na comparação anual. Esse crescimento acelerado superou as expectativas do mercado de 2,7%, marcando o aumento anual mais rápido desde abril de 2023, enquanto os preços mensais se recuperaram acentuadamente em 1,1%, sinalizando pressões de preços subjacentes persistentes em toda a Zona do Euro.
Preços ao produtor alemão surpreendem, mas impacto no mercado é visto como limitado
Economistas do UBS destacam que os últimos dados de preços ao produtor alemão “foram maiores que o consenso”, mas minimizam a importância mais ampla da divulgação, observando que “muito poucos economistas se preocupam em prever esses dados”. Essa perspectiva sugere que a surpresa positiva provavelmente não mudará materialmente as narrativas do mercado, com a série vista mais como um indicador secundário do que um motor chave para o posicionamento dos investidores.
