O par EUR/USD recuou para cerca de 1.1220 durante as primeiras horas de negociação asiática na terça-feira. O Euro (EUR) enfraquece perto de uma mínima de 17 meses contra o Dólar Americano (USD) em meio a crescentes preocupações sobre a posição de dívida da França.
O governo minoritário do Primeiro-Ministro francês Sébastien Lecornu anunciou planos no mês passado para um plano de economia de €54 bilhões para evitar um rebaixamento catastrófico ou default soberano. Lecornu disse que as economias resultariam na limitação de um déficit orçamentário de 5,5% do PIB este ano para 5% no próximo ano. Ele alertou que, sem ação, o déficit entre gastos públicos e receita poderia atingir 6,5%.
Preocupações com os crescentes custos da dívida da França, enquanto o governo luta para controlar suas finanças públicas esticadas na corrida para as eleições presidenciais do próximo ano. Isso, por sua vez, exerce alguma pressão de venda sobre a moeda compartilhada.
Além disso, a turbulência política na Espanha pode contribuir para a desvalorização do EUR. O Primeiro-Ministro espanhol Pedro Sanchez convocou eleições antecipadas para 29 de novembro em um esforço para aumentar seu apoio parlamentar, após legisladores na semana passada rejeitarem propostas para abordar uma crise habitacional que gerou protestos em todo o país.
“A Europa está em destaque no início da semana, pois preocupações fiscais e políticas atingem o bloco”, disse Kathleen Brooks, diretora de pesquisa da XTB. “A França é o epicentro das preocupações; no entanto, a Espanha também se prepara para eleições antecipadas, o que aumenta as preocupações dos investidores”, acrescentou Kathleen.
Expectativas reduzidas de uma alta de juros pelo Federal Reserve (Fed) este mês podem pesar sobre o Dólar e atuar como um vento favorável para o par principal. Os dados de Payroll (NFP) dos EUA subiram 29 mil em setembro, em comparação com o aumento de 133 mil em agosto, revelou o Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA na sexta-feira. Este número ficou abaixo do consenso do mercado de 90 mil. A taxa de desemprego subiu para 4,2% em setembro, de 4,1% em agosto.
Os mercados agora precificam quase 22,7% de chances de que o banco central dos EUA aumente os custos de empréstimo de referência em sua reunião de política de outubro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
Euro pressionado com backstop do BCE complicado por tensões fiscais na França
Estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que o Instrumento de Proteção de Transmissão (TPI) do BCE, projetado para fornecer “um backstop contra o alargamento desordenado de spreads”, não é um escudo automático para os mercados de dívida da Zona do Euro. Eles enfatizam que a ativação depende de os estados membros da UE perseguirem “políticas fiscais e macroeconômicas sólidas e sustentáveis”, uma condição que as finanças deterioradas da França lutam cada vez mais para atender. O BBH argumenta que isso complica o caso para intervenção, mesmo que o risco de contágio mais amplo nos mercados de títulos da Zona do Euro “aumente a pressão sobre o BCE para agir”.
Ao mesmo tempo, o BBH destaca comentários do Economista Chefe do BCE, Philip Lane, que recentemente enfatizou que o “aumento nas taxas de juros de longo prazo constitui um aperto material nas condições financeiras para a área do euro”. Em sua opinião, essa combinação deixa o Euro enfrentando pressão de venda sustentada, à medida que os investidores ponderam o risco fiscal crescente contra a perspectiva de um “ciclo de alta do BCE potencialmente mais superficial”.
Nagel sinaliza riscos de inflação de alta, mas vê repasse limitado até agora
O membro do BCE, Nagel, entrega um sinal hawkish mais forte do que o usual, com uma pontuação de 7,2/10 no FXS Speechtracker em comparação com uma média histórica de 6,6/10, pois os riscos de alta dominam as perspectivas de inflação. A ênfase na incerteza “exigindo flexibilidade, não inação” aponta para uma relutância em flexibilizar a política prematuramente, o que é levemente favorável para o Euro marginalmente.
Ao mesmo tempo, Nagel observa que “não há sinais claros” de que a inflação tenha se refletido na precificação e na definição de salários, temperando a inclinação hawkish e sugerindo paciência em vez de aperto agressivo. No geral, o discurso tende a ser hawkish em relação à linha de base de Nagel, mas a falta de dinâmicas fortes de preços e salários mantém a porta aberta para ajustes dependentes de dados em vez de um impulso claro para novas altas de juros imediatas.
Análise Técnica: EUR/USD mantém tom negativo em meio a condições de sobrevenda
No gráfico diário, o EUR/USD mantém um tom claramente de baixa, pois se mantém abaixo da média móvel simples de 20 dias e da média móvel de 100 dias das Bandas de Bollinger. O preço é pressionado em direção à banda inferior de Bollinger, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em torno de 19 permanece profundamente em sobrevenda, sugerindo pressão de venda persistente, mas também aumentando o risco de um repique corretivo a partir do suporte próximo.
Na parte superior, a resistência inicial surge na linha média das Bandas de Bollinger em torno de 1.1420, seguida pela média móvel de 100 dias em 1.1505 e, em seguida, pela banda superior de Bollinger perto de 1.1670, que juntas definem um teto amplo para tentativas de recuperação. Na parte inferior, o suporte imediato está alinhado com a banda inferior de Bollinger em 1.1170, e uma quebra sustentada abaixo desse piso provavelmente exporia o par a uma nova queda no curto prazo.