EUR/USD recupera terreno nesta quarta-feira, cedendo perdas anteriores à fraqueza do dólar e ganhando impulso com esperanças de negociações EUA-Irã, refletindo um clima de risco mais positivo e foco nas decisões de política monetária global. Os mercados observam de perto dados de inflação e próximas medidas dos bancos centrais mundiais.
No momento da redação, o par opera próximo de 1.1800, perto de máximas de um mês. Entretanto, a ação de preços permanece contida devido ao fraco fluxo de manchetes geopolíticas. Enquanto isso, o Índice do Dólar (DXY), que mede o valor do Greenback frente a uma cesta de seis moedas, opera em torno de 98,10, próximo da mínima de seis semanas atingida na terça-feira.
Investidores aguardam confirmação de uma segunda rodada de negociações de paz, após Trump dizer que as negociações poderiam ocorrer ‘nos próximos dois dias’ no Paquistão. Em uma entrevista separada à Fox Business, ele acrescentou que ‘a guerra contra o Irã pode terminar em breve.’
Isso aumentou as expectativas de que um acordo ainda possa ser alcançado, após as negociações da semana passada que não resultaram em avanço e levaram os EUA a impor um bloqueio naval no estreito de Ormuz.
Enquanto isso, o The Washington Post informou na quarta-feira que o Pentágono está se preparando para enviar milhares de soldados adicionais ao Oriente Médio nos próximos dias, à medida que os EUA aumentam a pressão sobre o Irã para garantir um acordo, mantendo a incerteza elevada.
Além dos desdobramentos geopolíticos, os riscos inflacionários impulsionados pelo petróleo continuam a moldar as expectativas em relação à política monetária tanto da Fed quanto do BCE. Embora as esperanças de desescalada tenham pressionado os preços do petróleo para baixo frente aos picos recentes, há menos pressão para que os bancos centrais adotem um ritmo de aperto mais agressivo.
No entanto, os preços do petróleo permanecem bem acima dos níveis pré-conflito, mantendo os riscos inflacionários no centro das atenções. Como resultado, os mercados agora esperam que a Federal Reserve mantenha as taxas estáveis nos próximos meses, ao passo que precificam a possibilidade de futuras altas de juros pelo BCE.
Olhando adiante, os traders vão acompanhar de perto os dados de inflação da zona do euro, programados para quinta-feira, após dados preliminares mostrarem alta impulsionada por preços do petróleo mais elevados, elevando a inflação acima da meta de 2% do BCE.
O membro do comitê do BCE, Joachim Nagel, disse que a decisão de política de abril dependerá dos desenvolvimentos em torno do Estreito de Ormuz, ressaltando que não há clareza suficiente e que o BCE manterá ‘toda a opcionalidade’ em aberto. Nagel acrescentou que não há pré-compromissos sobre as taxas e reiterou o compromisso do BCE com a estabilidade de preços.
A presidente da Cleveland Fed, Beth Hammack, disse na quarta-feira que ‘as taxas estão em um bom lugar’, acrescentando que a linha de base é manter as taxas estáveis ‘por um tempo’.
Perguntas frequentes sobre o BCE
O Banco Central Europeu (BCE), em Frankfurt, Alemanha, é o banco central da zona do euro. O BCE estabelece a taxa de juros e gere a política monetária da região. Seu mandato principal é manter a estabilidade de preços, ou seja, manter a inflação em torno de 2%. A principal ferramenta é subir ou descer as taxas de juros. Taxas relativamente altas costumam resultar em um euro mais forte e vice-versa. O Conselho de Governação do BCE toma decisões sobre política monetária em reuniões oito vezes ao ano. Decisões são tomadas por chefes dos bancos nacionais da zona do euro e por seis membros permanentes, incluindo o presidente do BCE, Christine Lagarde.
Em situações extremas, o BCE pode usar a política de Quantitative Easing. QE é o processo pelo qual o BCE imprime euros e os usa para comprar ativos – geralmente títulos governamentais ou corporativos – de bancos e outras instituições financeiras. QE costuma enfraquecer o euro. QE é uma medida de última instância quando baixar as taxas sozinho não atinge o objetivo de estabilidade de preços. O BCE utilizou-a durante a crise financeira de 2009-11, em 2015 quando a inflação permanecia baixa, bem como durante a pandemia.
Quantitative tightening (QT) é o oposto do QE. É realizado após o QE quando a recuperação econômica está em andamento e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o BCE compra títulos de dívida para fornecer liquidez, no QT o BCE para de comprar mais títulos e não reinveste o principal dos títulos que já possui. Geralmente é positivo (ou otimista) para o euro.
