O par EUR/USD negocia em território negativo em torno de 1.1210 durante as primeiras horas de negociação europeias na sexta-feira. Preocupações sobre a capacidade da França de lidar com seu enorme fardo da dívida prejudicaram os títulos do governo francês e exerceram alguma pressão de venda sobre o Euro (EUR) contra o Dólar Americano (USD).
O rendimento do título de referência de 10 anos do governo francês subiu 6,5 pontos base para 5,06%, após atingir brevemente 5,1415%, o nível mais alto desde julho de 2002. Enquanto isso, o spread sobre os Bunds alemães aumentou para 177,7 bps, a maior diferença desde novembro de 2011 durante a crise da dívida da zona do euro, destacando as crescentes preocupações dos investidores com as perspectivas fiscais da França.
O governo francês prometeu uma operação de segurança significativamente expandida para novos protestos planejados para sábado, com tropas esperadas para serem destacadas ao lado de policiais adicionais.
“O impasse político e a raiva pública sobre o alto custo de vida tornam virtualmente impossível reparar as finanças públicas antes das eleições presidenciais francesas do próximo ano”, disse Elias Haddad, estrategista sênior de mercados da Brown Brothers Harriman & Co.
Espera-se que o Banco Central Europeu (BCE) mantenha sua taxa de referência em 2,5% na próxima semana, embora um aumento já esteja precificado antes do final do ano, de acordo com a Reuters.
Rabobank vê o BCE pausando em outubro antes de um último aumento em dezembro
Analistas do Rabobank argumentam que “o ciclo de aperto do BCE pode não ter acabado, mas o próximo aumento da taxa provavelmente não se concretizará este mês”, com o banco central esperando “manter a política inalterada, deixando a taxa de depósito em 2,50%.” Eles observam que “os riscos de inflação ainda estão em alta, mas não aumentaram significativamente”, enquanto “condições financeiras mais apertadas amplificam um pouco os aumentos de taxa do BCE”, reduzindo a necessidade de ação imediata.
O Rabobank avalia que “até agora, o BCE geriu bem os riscos de inflação e crescimento do choque energético. Eles apertaram proativamente, mas gradualmente.” Em sua opinião, “a persistência dos riscos de inflação implica que o BCE mantém essa trajetória, e acreditamos que o próximo (e último) passo ocorrerá em dezembro.”
Por enquanto, o banco vê “nenhuma razão convincente para acelerar o ritmo dos aumentos.” Ele enfatiza que “ainda não há evidências de que a inflação esteja se tornando mais generalizada e enraizada”, mesmo que “alguns formuladores de políticas argumentem que o BCE não pode esperar por evidências claras de efeitos de segunda ordem, porque teriam que intervir mais fortemente após essas dinâmicas começarem.”
Diante desse cenário, o Rabobank conclui que “os desenvolvimentos nos mercados financeiros permitem e exigem que o BCE reserve algum tempo adicional para avaliar seus próximos passos.” Eles “não acham que o recente aperto das condições financeiras seja forte o suficiente para impedir outro aumento da taxa”, mas alertam que “o preço de mercado de mais três aumentos ainda parece agressivo – não em menor parte porque efeitos base favoráveis devem diminuir a inflação de energia no início de 2027.”
Warsh sinaliza aumento de investimentos e riscos de IA, mas mantém o caminho do Fed dependente de dados
O discurso do presidente do Fed, Warsh, obteve 5,6/10 no FXS Speechtracker, modestamente abaixo da média histórica de 6,1/10, sinalizando uma mensagem ligeiramente menos impactante, mas ainda amplamente consistente em relação à linha de base estabelecida. A admissão de estar “muito marcado” pela crise financeira global sublinha um viés cauteloso, mesmo que Warsh destaque o crescimento estrutural e um aumento de investimentos impulsionado por “boas políticas”, ao mesmo tempo em que enfatiza que as próximas reuniões de outubro e dezembro “cristalizarão” as decisões sobre produção, emprego e inflação sem se comprometer previamente com o caminho da política. O foco de Warsh na IA como uma força do lado da demanda com efeitos incertos de curto prazo no emprego, e como uma ferramenta para fortalecer os dados e a política monetária, adiciona um tom prospectivo e consciente dos riscos que modera o otimismo sobre o boom de investimentos.
O Índice de Sentimento do Fed da FXS permaneceu inalterado, movendo-se 0,00 pontos para um nível de 127,51, o que mantém a postura geral firmemente em território hawkish, apesar da pontuação ligeiramente mais suave do FXS Speechtracker. A leitura estável e elevada do índice sugere que os mercados ainda interpretam a ênfase de Warsh na estabilidade de preços, crescimento estrutural e aumento de investimentos como consistente com um viés em direção a uma política mais apertada, mesmo enquanto o Fed pondera os riscos de cauda relacionados à IA e à estabilidade financeira.
Análise Técnica: EUR/USD mantém perspectiva negativa abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o EUR/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, pois o spot permanece abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias e abaixo da banda média de Bollinger. O preço está se mantendo na metade inferior do envelope de Bollinger, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em torno de 38 permanece abaixo da linha neutra de 50, o que sugere pressão de baixa persistente em vez de uma recuperação imediata.
No lado positivo, a resistência inicial surge na banda média de Bollinger, perto de 1.1235, a caminho de um teto mais forte na banda superior de Bollinger, em torno de 1.13445. Qualquer compra de acompanhamento acima desse nível pode ver um rali até a SMA de 100 dias em 1.1451, reforçando uma zona de oferta mais ampla em níveis mais altos.
No lado negativo, o mínimo de 19 de outubro de 1.1185 atua como um nível de suporte inicial para o par, seguido pelo limite inferior da banda de Bollinger em 1.1125. Uma quebra clara abaixo dessa área abriria a porta para 1.0951 de 12 de maio de 2025.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
