Os mercados indicam que o euro e a libra retomaram rapidamente o terreno perdido frente ao dólar, impulsionados pela queda dos preços de energia na Europa e por dados sólidos do PIB do Reino Unido. A percepção de política monetária mais dura, com tom hawkish de autoridades do BoE e do BCE, ajudou a sustentar as moedas.
No entanto, a primeira alta de taxas do BCE pode ser adiada para junho ou julho, o que pode moderar o impulso de alta do euro. Ainda assim, a recuperação recente reflete a menor demanda por ativos de refúgio seguro após o conflito no Oriente Médio.
Energia e perspectivas de inflação
A queda nos preços de energia alimenta o otimismo de que os riscos de interrupções de suprimento podem diminuir caso um acordo duradouro de paz seja alcançado em breve.
Além disso, o mais recente relatório de PIB do Reino Unido para fevereiro mostrou crescimento acima do esperado, com avanço mensal de 0,5%, o correspondente ao melhor resultado desde abril do ano passado. Embora o PIB mensal possa oscilar, esse dado fortalece a visão de resiliência econômica frente ao choque de preço da energia.
Em relação aos bancos centrais, o BCE e o BoE sinalizaram que estão preparando terreno para elevações de juros em resposta ao choque de preços da energia. Por outro lado, o Federal Reserve tem mostrado maior disposição de observar o impacto inflacionário de curto prazo, o que cria um cenário de divergência entre políticas.
Enquanto alguns gestores sugerem que as autoridades pareçam mais cautelosas, o consenso de mercado ainda aponta para um aperto adicional, com o BCE possivelmente entregando cerca de 50 pontos-base, e a primeira alta de juros ocorrendoPossivelmente em junho ou julho, o que pode frear o impulso do euro.
