As observações do analista Francesco Pesole mostram que as expectativas de aperto do Banco da Inglaterra (BoE) recuaram ainda mais, com autoridades soando mais contidas do que as do Banco Central Europeu (BCE). Ele espera que as taxas de curto prazo do Reino Unido caiam mais que as da zona do euro, o que pode sustentar o EUR/GBP além do curto prazo. O sentimento de risco mais favorável pesa no momento sobre o par, mas os diferenciais de juros devem se reestabelecer assim que a volatilidade diminuir.
Cautela do BoE sustenta alta de EUR/GBP no médio prazo
As expectativas de aperto do BoE continuaram a diminuir ontem, com a precificação para dezembro caindo 10pb, para 34pb. Junto com o otimismo quanto a uma resolução de conflito, as autoridades do BoE continuam a soar menos hawkish que seus pares no BCE.
Ontem, Andrew Bailey e Megan Greene ressaltaram novamente a necessidade de considerar efeitos de segunda rodada (que, na nossa leitura, serão limitados no Reino Unido) e indicaram paciência antes de avaliar as implicações da política.
No conjunto, os desdobramentos recentes nos mantêm confiantes de que as taxas de curto prazo no Reino Unido têm espaço para cair mais do que na eurozona, o que deve oferecer suporte duradouro ao EUR/GBP além do curto prazo.
Por ora, o par está sofrendo um pouco com o aumento do apetite ao risco, mas os diferenciais de juros devem retornar como motor principal assim que a poeira baixar.
