O time da Nordea, composto por Jan von Gerich e Tuuli Koivu, atualizou a visão sobre a ECB pouco antes das notícias de cessar-fogo e passou a projetar quatro altas de 25 pontos-base, iniciando em junho. Reconhecem riscos de downside após o cessar-fogo, mas ressaltam que pressões de preços mais amplas já surgem e que o fim do conflito não eliminaria automaticamente a necessidade de aperto monetário.
Quatro altas de 25bp a partir de junho
“Atualizamos nossa projeção para a ECB pouco antes das notícias de cessar-fogo e agora esperamos que a taxa seja elevada quatro vezes em 25bp, começando em junho.”
“Embora as notícias de cessar-fogo tenham, a curto prazo, deslocado os riscos para baixo da nossa linha de base, o cenário continua incerto, com sinais de pressões inflacionárias mais amplas já surgindo.”
“Logo, não é garantido que o fim da guerra elimine a necessidade de aperto da política monetária pela ECB, mesmo que o conflito no Oriente Médio tenha, sem dúvida, ampliado as expectativas de altas próximas.”
Nos mercados financeiros, as expectativas de alta já estavam reduzidas, enquanto uma alta de 25bp em junho permanece plenamente precificada.
