O Dow Jones Industrial Average (DJIA) opera cerca de 600 pontos em baixa nesta quinta-feira, perdendo 1,1% próximo a 51.600, em uma sessão onde a máxima do dia ficou a poucos pontos da abertura. O declínio anula a recuperação de dois dias desta semana, levando o índice abaixo do piso semanal anterior, perto de 51.800, para o menor nível em aproximadamente três semanas.
A causa da queda importa mais do que sua magnitude, pois as ações passaram onze rodadas consecutivas de ataques noturnos tratando a guerra como um problema do Petróleo Bruto que outra pessoa pagaria, e o Dow liderou essa indiferença em ambos os avanços desta semana. Essa operação para hoje, e este índice, ao contrário de seus pares, não tem para onde registrar o dano exceto sob a própria guerra.
De lista de preços a cheque em branco
A escalada que impulsiona a venda chegou em três parcelas, começando com o movimento Houthi, apoiado por Teerã, do Iêmen, reivindicando ataques a dois petroleiros sauditas no Mar Vermelho. Os ataques convertem o embargo marítimo declarado por aliados de Teerã na semana passada de retórica em ação e estendem a guerra além do Estreito de Ormuz para um segundo gargalo.
Trump, então, formalizou a aritmética de retaliação da semana passada no Truth Social, comprometendo os Estados Unidos a destruir uma ponte ou usina de energia iraniana, incluindo alvos ao lado ou dentro de Teerã, para cada navio atacado no Estreito. A terceira parcela veio através de uma entrevista à Axios, na qual o presidente disse que está considerando um ataque massivo ao Irã, maior do que qualquer coisa lançada até agora, com uma decisão próxima e preparativos completos. Ele voluntariou que Israel se juntaria em dois minutos após ser solicitado e não deu prazo, deixando a contagem regressiva com apenas o número final faltando.
O Petróleo Bruto traduziu as manchetes mais rápido do que as ações, com o Brent subindo 7% acima de US$ 101,00, pela primeira vez acima da marca de US$ 100,00 em aproximadamente dois meses, e o West Texas Intermediate (WTI) 6% mais alto, além de US$ 92,00. Ambos os benchmarks agora estão em níveis vistos pela última vez antes da assinatura do acordo de paz do mês passado, e a RBC Capital Markets argumenta que uma guerra regional completa poderia levar o índice acima da máxima de US$ 128,00 de 2022, ou até mesmo do recorde de US$ 146,00 de 2008.
Um índice sem álibi
O S&P 500 opera cerca de 1,2% em baixa e o Nasdaq mais de 2% em queda, o que parece pior do que o desempenho do Dow até que a composição entre em cena. A Alphabet (GOOGL) perde 6% após elevar sua previsão de gastos de capital para 2026 para até US$ 205 bilhões, enquanto a Tesla (TSLA) cai 13% devido a um desempenho aquém das expectativas no segundo trimestre. Nenhum desses nomes está dentro da média de 30 ações, então ambas as fitas carregam uma desculpa de lucros que esta última não tem.
Essa ausência torna o declínio de aproximadamente 600 pontos do Dow o registro de guerra mais limpo no quadro: uma média ponderada pelo preço, sem controvérsia de gastos de capital ou perda de entrega para se esconder, ainda vende quase tão forte quanto o S&P 500. A divergência de abrigo de guerra sinalizada na cobertura desta semana, com o Dow superando enquanto os bombardeios continuavam, não morreu tanto quanto recebeu sua primeira fatura.
O sentimento do varejo captou o humor antes que a operação de hoje o confirmasse, com a pesquisa semanal da American Association of Individual Investors mostrando os touros desmoronando para 29,6% de 44,9%, o menor nível desde setembro passado, enquanto os ursos sobem para 42,3% contra uma norma de longo prazo perto de 31%. Uma leitura tão desequilibrada muitas vezes marca exaustão em um regime normal, mas um regime onde a Casa Branca flerta com atacar a rede elétrica de Teerã não é esse.
O mercado de títulos faz a tradução
A guerra atinge as ações através da curva, em vez de através do medo. O rendimento do Tesouro de 10 anos ultrapassa 4,7% pela primeira vez desde janeiro de 2025, o de 2 anos negocia acima de 4,35%, e a precificação do CME FedWatch atribui quase 83% de chances a um aumento em setembro, de 52% uma semana atrás. Uma guerra que reinfla a energia é uma guerra que rearma um Federal Reserve presidido por um homem que se declarou desconfortável com a inflação acima de 2%.
Os dados da manhã removeram o contra-argumento de pouso suave, com os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caindo para 187 mil na semana de 18 de julho, abaixo do consenso de 212 mil e o nível mais baixo desde 1969. Um mercado de trabalho tão apertado contra uma fita Brent de US$ 100,00 é a combinação de repasse que o caso hawkish previu o ano todo. A decisão do Fed da próxima quarta-feira também não é mais um placeholder: a mesma precificação coloca mais de uma em três chances de um aumento nessa reunião, uma em sete há uma semana, e a curva com vencimento em dezembro agora inclina-se para dois aumentos este ano em vez de um.
Sexta-feira entrega o microfone aos hawks
O calendário mantém a pressão até sexta-feira, quando a rodada preliminar do Índice de Gerentes de Compras (PMI) de julho da S&P Global será divulgada às 13:45 GMT: espera-se que a manufatura acelere para 54,5 de 53,9, os serviços são vistos perto de 51 de 51,2, e o composto chega de um 51,9 anterior. As Vendas de Novas Casas de junho seguem às 14:00 GMT após a queda de 7,3% MoM de maio. Uma batida na manufatura seria a ameaça em vez do conforto aqui, pois cada divulgação que confirma a aceleração alimenta o reajuste de preços que está sangrando as ações hoje.
Níveis técnicos a serem observados
Resistência: A marca de 52.000, cedida na primeira hora de negociação, é o primeiro obstáculo e a linha que qualquer recuperação deve retomar. A área de 52.500 conteve ambos os avanços desta semana e protege as máximas do range, enquanto o recorde logo acima de 53.300 permanece fora da conversa até que o índice retorne através de ambos.
Suporte: A mínima de hoje sondou a área de 51.500, onde a Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias ascendente se encontra como a última defesa da tendência de julho. Um fechamento diário abaixo da média abre a prateleira de final de junho perto de 51.200, com a marca de 51.000 como o backstop de número redondo abaixo.
Viés: Baixista abaixo da marca de 52.000. O índice negocia abaixo da linha de invalidação de 51.800 sinalizada no mapa desta semana e está a caminho do fechamento diário que confirma a falha da configuração de alta, deixando a EMA de 50 dias como o único suporte de consequência entre a cotação e 51.200. Uma leitura do Estocástico diário sobrevendido argumenta por volatilidade em vez de resgate, e um fechamento diário de volta acima de 52.000 invalida a leitura de baixa, enquanto coloca a prateleira de oferta de 52.500 de volta em jogo.
Perguntas Frequentes sobre o Dow Jones
O que é o Dow Jones?
O Dow Jones Industrial Average, um dos índices de mercado de ações mais antigos do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado pelo preço, em vez de ponderado por capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Anos depois, foi criticado por não ser representativo o suficiente, pois rastreia apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Quais fatores impactam o Dow Jones Industrial Average?
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de lucros corporativos é o principal. Dados macroeconômicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento do investidor. O nível das taxas de juros, definido pelo Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um motor importante, assim como outras métricas que impactam as decisões do Fed.
O que é a Teoria de Dow?
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo fundamental é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e seguir apenas as tendências onde ambos estão se movendo na mesma direção. O volume é um critério de confirmação. A teoria utiliza elementos de análise de picos e fundos. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o dinheiro inteligente começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o dinheiro inteligente sai.
Como posso negociar o DJIA?
Existem várias maneiras de negociar o DJIA. Uma delas é usar ETFs, que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único título, em vez de ter que comprar ações em todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo proeminente é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contratos futuros do DJIA permitem que os traders especulem sobre o valor futuro do índice, e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Fundos mútuos permitem que os investidores comprem uma participação em um portfólio diversificado de ações do DJIA, proporcionando assim exposição ao índice geral.
