O Dow Jones Industrial Average (DJIA) manteve-se no campo positivo nesta terça-feira, mesmo com a derrocada global das ações de chips de memória. A performance do índice reflete uma rotação defensiva em seu portfólio, e não um apetite geral por risco no mercado.
Os PMIs aquecidos reforçam a postura hawkish do Fed, com o núcleo do PCE de quinta-feira sendo o principal teste da semana.
Joshua Gibson FXStreet
O Dow Jones Industrial Average (DJIA) manteve-se no campo positivo nesta terça-feira, mesmo com o restante do mercado de ações em queda. Superficialmente, isso pode indicar força; no entanto, a realidade é outra. O índice se sustentou pelo motivo menos lisonjeiro possível, dada sua composição. Uma debandada global nos nomes de chips de memória derrubou o Nasdaq e arrastou o S&P 500 para baixo, enquanto a inclinação do Dow para setores de consumo básico, saúde e empresas tradicionais permitiu que ele evitasse o pior do dano.
O colapso dos chips favoreceu o Dow
A venda começou durante a noite na Ásia, onde os líderes do mercado de chips de memória foram descartados sem cerimônia; o benchmark sul-coreano, com forte peso em chips, perdeu quase 10% em uma única sessão antes que o estrago se espalhasse para a tecnologia europeia e os semicondutores americanos. Dentro do Dow, essa dor se concentrou em poucos nomes, enquanto o dinheiro rotacionado encontrou refúgio em megacaps defensivas nos setores de consumo básico e saúde. A IBM adicionou um impulso extra, subindo com um upgrade de corretora e dando ao índice uma âncora verde que ele não teria de outra forma. A leitura mais clara da sessão é a de uma liquidação de posições lotadas e impulsionadas por momentum, em vez do início de algo mais sombrio. Essa distinção favorece especificamente o Dow, pois o índice nunca carregou o prêmio especulativo que o trade de chips havia construído em primeiro lugar.
PMIs reabastecem o argumento hawkish
Os dados do dia também não ajudaram os touros. As leituras preliminares do índice de Gerentes de Compras (PMI) da S&P Global vieram aquecidas em todos os setores, com a manufatura saltando para 55,7 contra expectativas próximas a 54,8, os serviços mantendo-se em expansão a 51,3, e o composto firmando-se a 52,2. Nada disso se encaixa na narrativa de soft landing para cortes de juros que os touros de ações prefeririam; ao contrário, serve como confirmação de que a economia ainda está aquecida. Esse é precisamente o cenário que o Federal Reserve (Fed) utilizou quando manteve a taxa em 3,75% em 17 de junho, juntamente com um dot plot que indicava uma postura hawkish. O presidente Warsh não mostrou apetite para afrouxar a política em meio a dados de atividade robustos; os números de terça-feira apenas endurecem essa posição.
Núcleo do PCE é o verdadeiro teste da semana
O verdadeiro ponto de inflexão da semana não é o desempenho de terça-feira, mas sim a leitura da inflação de quinta-feira. O núcleo do Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE), o indicador de inflação preferido do Fed, será divulgado às 12:30 GMT de quinta-feira. O consenso já aponta na direção errada para os doves. O núcleo do PCE deve acelerar para 3,4% YoY de 3,3%, com a medida principal subindo para 4% YoY de 3,8%. Um resultado igual ou acima desse ritmo validaria a manutenção hawkish da taxa e empurraria o primeiro corte de juros para mais adiante no calendário, um claro vento contrário para as ações, incluindo o Dow.
Com os porta-vozes do Fed, Williams e Goolsbee, se manifestando na quinta e sexta-feira, o tom virá dos dados em vez das declarações.
Níveis Técnicos
Resistência: A marca de 52.000 é o teto imediato e o nível que o índice precisa reconquistar para parecer algo além de corretivo; acima dele, o pico de junho, perto de 52.300, é o próximo objetivo. Com o preço estagnado perto de 51.800, o ônus da prova recai inteiramente sobre os touros.
Suporte: A região de 51.500 ancorou o piso do range recente e representa a primeira linha de defesa. Uma quebra limpa abaixo dela expõe 51.000; abaixo disso, a prateleira estrutural fica perto do fundo de junho, em torno de 50.000.
Viés: Moderadamente altista enquanto 51.500 se mantiver, com um avanço em direção a 52.000 sendo o caminho de menor resistência no curto prazo. O Stoch RSI, virando para cima de sobrecompra perto de 20 para cerca de 60, apoia essa movimentação de curto prazo, embora o movimento seja mais um bounce dentro do range do que uma nova tendência. Um fechamento diário acima de 52.000 reabre o pico de junho; uma quebra sustentada abaixo de 51.500, mais provavelmente em um núcleo de PCE aquecido na quinta-feira, inverte a perspectiva para baixo, em direção a 51.000 e depois 50.000.
FAQs do Dow Jones
O que é o Dow Jones?
O Dow Jones Industrial Average, um dos índices de mercado de ações mais antigos do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado pelo preço, em vez de ser ponderado pela capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Anos depois, foi criticado por não ser suficientemente representativo, pois rastreia apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Quais fatores impactam o Dow Jones Industrial Average?
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de resultados é o principal. Dados macroeconômicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento do investidor. O nível das taxas de juros, definido pelo Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um grande impulsionador, assim como outras métricas que impactam as decisões do Fed.
O que é a Teoria de Dow?
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo fundamental é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e seguir apenas as tendências onde ambos se movem na mesma direção. O volume é um critério de confirmação. A teoria utiliza elementos de análise de picos e vales. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o dinheiro inteligente começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o dinheiro inteligente sai.
Como posso negociar o DJIA?
Existem várias maneiras de negociar o DJIA. Uma delas é usar ETFs, que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único ativo, em vez de ter que comprar ações de todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo proeminente é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contratos futuros do DJIA permitem que os traders especulem sobre o valor futuro do índice, e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Fundos mútuos permitem que os investidores comprem uma participação em um portfólio diversificado de ações do DJIA, proporcionando assim exposição ao índice geral.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se junta à equipe da FXStreet como formado em Economia e Finanças pela Vancouver Island University, com doze anos de experiência como trader independente focado em análise técnica.
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