A Commerzbank, por meio de Michael Pfister, argumenta que um mercado de trabalho mais forte nos EUA só importa para o dólar (USD) se alterar as expectativas de alta de juros. Ele observa que o consenso já convergiu com os dados iniciais de payrolls, limitando o potencial de surpresa, e que a volatilidade intradiária do USD em torno do Nonfarm Payrolls (NFP) normalmente desaparece até o fechamento, com pouco vínculo sistemático entre as surpresas de payrolls e a movimentação diária do índice do dólar (DXY).
“O relatório de empregos de hoje é o lançamento de dados mais importante da semana. Após a surpresa positiva significativa em maio, quando 115 mil novos empregos foram criados contra a expectativa de 65 mil, nossos economistas antecipam um resultado igualmente robusto hoje, com um aumento esperado de 100 mil novos empregos (contra a previsão do consenso de 88 mil). Após vários meses de crescimento de empregos significativamente mais fraco (ou até perdas de empregos), o mercado de trabalho dos EUA parece ter se estabilizado um pouco recentemente.”
“O fator-chave para o dólar dos EUA é o grau em que os dados reforçam as expectativas do mercado de novas altas de juros. Uma surpresa positiva de ‘apenas’ 12 mil empregos provavelmente será insuficiente, dado que as expectativas já estão bastante altas.”
“É notável também que, embora o dólar dos EUA se torne altamente volátil pouco após a divulgação dos dados, até o final do dia, quase não há vestígios dessa volatilidade.”
“Os participantes do mercado, portanto, não devem se surpreender se o dólar dos EUA experimentar movimentos significativos de curto prazo hoje, com pouco restante ao final do dia.”
Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.
