O relatório do Commerzbank sobre Taiwan destaca que a inflação mais forte, com o núcleo do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) em 2,5%, provavelmente levará o Banco Central da China (CBC) a uma postura mais hawkish, incluindo um possível aumento de 12,5 pontos base no segundo semestre. Apesar das robustas exportações impulsionadas por inteligência artificial e da forte demanda doméstica, o par USD/TWD subiu para 32,19, embora analistas esperem um recuo potencial assim que os fluxos sazonais de dividendos diminuírem.
CBC hawkish e crescimento liderado por IA
“A inflação de junho em Taiwan surpreendeu positivamente, com o IPC cheio subindo para 2,6% na variação anual, ante 2,2% em maio. Este foi o ritmo mais rápido desde janeiro de 2025 e bem acima do limite informal de 2% do Banco Central da China (CBC). Custos mais altos de combustível, gás e eletricidade foram os principais impulsionadores, mas a inflação de serviços permaneceu firme em 2,9% contra 2,5% anteriormente.”
“Embora a queda nos preços do petróleo deva ajudar a moderar a inflação cheia nos próximos meses, o aumento na inflação subjacente será uma preocupação para o CBC. Isso fortalece o argumento para o CBC se tornar mais hawkish. O CBC aumentou pela última vez a taxa de juros em 12,5 pontos base para 2% em março de 2024 e a manteve lá desde então. Poderíamos ver um aumento de 12,5 pontos base no segundo semestre deste ano. A combinação de ganhos de renda impulsionados por IA, forte demanda doméstica e inflação persistente de serviços dá ao CBC menos margem para ignorar as pressões de preços temporárias impulsionadas pela energia.”
“Apesar do forte desempenho econômico, o TWD permanece em desvantagem, com o USD/TWD voltando às máximas do ano. As saídas líquidas sazonais de dividendos pesaram sobre o TWD, mas assim que isso diminuir, poderemos ver um recuo no USD/TWD.”
