O OCBC Bank, através de Sim Moh Siong e Christopher Wong, observa que o Dólar de Taiwan (TWD) permanece em desvantagem, com o par USD/TWD acima de 32. Essa movimentação é atribuída principalmente à venda de ações estrangeiras e à demanda por Dólar Americano (USD) relacionada a dividendos e remessas, em vez de fundamentos domésticos enfraquecidos. As autoridades estão incentivando a execução mais rápida de grandes ordens de venda de USD para mobilizar a oferta natural. Paralelamente, a venda de USD por exportadores e a orientação do Banco Central de Taiwan (CBC) podem reduzir o risco de uma alta desordenada no par USD/TWD.
Vulnerável a fluxos, mas com risco de pico desordenado mitigado
“O TWD tem permanecido em desvantagem, com o USD/TWD rompendo o nível de 32. O movimento parece ser amplamente impulsionado por fluxos, em vez de uma deterioração nos fundamentos domésticos. A venda de ações estrangeiras pesou sobre as ações de Taiwan e aumentou a demanda por USD, enquanto os fluxos de dividendos e remessas de lucros também adicionaram sazonalidade à demanda por USD.”
“Oficiais do CBC enquadraram a recente fraqueza cambial como amplamente liderada pelo USD, mas também apontaram para fluxos de portfólio e avaliações elevadas das ações de Taiwan como fatores que pesam sobre o TWD. Em outro lugar, houve relatos de que o CBC havia solicitado aos bancos locais que recebem grandes ordens de venda de USD para concluir as transações no mesmo dia, em vez de atrasar ou escalonar a execução.”
“Isso sugere que as autoridades esperam antecipar mais oferta natural de USD para ajudar a conter a pressão de depreciação do TWD.”
“O momentum de alta no gráfico diário permanece intacto, enquanto o RSI subiu para condições de sobrecompra. Riscos de alta persistem, mas não descartamos o risco de um snapback. Resistência em 32.22 (retração de Fibonacci de 76.4% da máxima para mínima de 2025), níveis de 32.50/60. Suporte em 31.95, 31.76 (21 DMA).”
“No curto prazo, o TWD pode permanecer vulnerável se os fluxos de saída de ações estrangeiras persistirem e o sentimento em relação ao USD se mantiver firme até a ata do FOMC. No entanto, a presença da oferta de exportadores/venda de USD, juntamente com a orientação do CBC para suavizar a execução, pode ajudar parcialmente a reduzir o risco de uma alta desordenada no USD/TWD.”
