O Dólar de Singapura (SGD) continua em um movimento lateral, com dados econômicos mais fracos em setembro sugerindo que as pressões inflacionárias subjacentes permanecem contidas, mesmo com os custos globais de energia em alta. O Banco Central de Singapura (MAS) ajustou suas previsões de inflação para 2026 e mantém a expectativa de inflação entre 1,5% e 2,5% para 2027. A produção industrial mostrou moderação, e o crescimento do PIB para 2026 deve superar 5%, o que apoia a manutenção de uma trajetória de modesta apreciação para o SGD NEER e um patamar estável para o par USD/SGD.
A inflação em Singapura cedeu para 2,2% em setembro (ano a ano), ante 2,3% no mês anterior, enquanto a inflação subjacente (core inflation) do MAS caiu para 2,0% de 2,2%. Essa desaceleração foi impulsionada pela inflação de transportes, que recuou de 8,1% para 7,4%, embora a inflação de alimentos tenha subido ligeiramente para 2,4% e a de saúde para 3,6%. Os dados indicam que as pressões de preço internas estão relativamente controladas.
O MAS revisou sua projeção de inflação subjacente para 2026 para 1,5%-2,0% (antes 1,5%-2,5%), com a inflação geral esperada em torno de 2%. No acumulado do ano, a inflação geral e subjacente registraram médias de 1,8% e 1,6%, respectivamente. Para 2027, o MAS projeta ambas em 1,5%-2,5%, antecipando que a inflação importada permanecerá firme no curto prazo, mas com algum alívio nas pressões de custos externas no próximo ano.
A produção industrial teve uma média de cerca de 8,8% no terceiro trimestre, comparada a uma média de 11,5% em julho-agosto. O Produto Interno Bruto (PIB) preliminar do terceiro trimestre, que cresceu 5,4% ano a ano, baseou-se nos dados de julho-agosto, sugerindo uma possível leve revisão para baixo na leitura final do PIB do trimestre.
O crescimento do PIB para 2026 ainda deve ficar acima de 5%, considerando o avanço de 6% observado nos primeiros três trimestres do ano. A previsão oficial para este ano pode ser elevada para 5%-6%, de 4,5%-5,5% atualmente.
A combinação de inflação mais branda e moderação no crescimento manufatureiro reforça a probabilidade de o MAS manter sua política atual de modesta apreciação do SGD NEER. O par USD/SGD manteve-se estável em torno de 1,2800, negociando em uma faixa entre 1,2750 e 1,2880 desde meados de setembro.
