A MUFG, por meio de Lloyd Chan, espera que o próximo relatório de empregos dos EUA (NFP) mostre uma desaceleração moderada após o ganho de 115 mil em abril, com a mediana de consenso já em 88 mil, refletindo expectativas suaves. Chan observa que o Dólar Index (DXY) permanece firme acima de 99,00, com posições líquidas compradas em dólar se reajustando desde meados de maio, mas argumenta que os riscos de baixa do NFP já estão amplamente precificados, mantendo o perfil geral de risco equilibrado.
“O relatório de empregos não agrícolas dos EUA (NFP) deve ser divulgado mais tarde hoje, junto com a taxa de desemprego e o crescimento salarial. O DXY permanece firme acima do nível de 99,00, com os mercados reconstruindo posições líquidas compradas em USD desde meados de maio, após um breve período de desalavancagem modesta. As posições não estão particularmente esticadas, enquanto o dólar em si permanece mais fraco do que as posições sugeririam.”
“Após os 115 mil de abril, a próxima divulgação do NFP pode mostrar uma desaceleração moderada, em vez de uma deterioração acentuada. Com o consenso já suave em 88 mil, os riscos de baixa estão amplamente precificados, deixando o perfil geral de risco equilibrado em nossa visão. As solicitações iniciais de desemprego subiram para cerca de 215 mil em média em maio, contra 208 mil em abril.”
“O emprego da ADP melhorou modestamente para +122 mil em maio, contra +105 mil em abril. Enquanto isso, o índice de emprego de serviços do ISM permaneceu amplamente inalterado em 47,9 em maio, contra 48,0 em abril.”
“Dado o pano de fundo equilibrado de riscos, uma leitura modesta em linha ou ligeiramente suave é improvável que desencadeie uma repricing significativa das expectativas do Fed. O patamar para um rally sustentado do USD com base no NFP permanece alto.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
