O Dólar Americano (USD) opera praticamente estável após devolver seus ganhos iniciais, impulsionado pela alta nos rendimentos dos títulos da França. A instabilidade social na França, devido ao aumento do custo de vida, havia melhorado o apelo do dólar como ativo de refúgio; no entanto, o cenário de incertezas em torno dos investimentos em Inteligência Artificial (IA) impediu uma valorização maior da moeda.
No pregão asiático desta segunda-feira, o Índice do Dólar (DXY), que mede o valor da moeda verde frente a seis divisas principais, negociava em leve alta, próximo a 101.80, após recuar de sua máxima intraday de 102.01. Os rendimentos dos títulos franceses de 10 anos subiram 1.55%, aproximando-se de 4.85%. Os rendimentos dos títulos franceses não estão longe de sua máxima de mais de duas décadas, registrada em 5% no início deste mês.
O presidente francês, Emmanuel Macron, condenou no domingo cenas “chocantes” de violência à margem de protestos sobre o custo de vida em um pronunciamento televisionado à nação, um dia após a França sofrer um de seus piores dias de agitação em anos, segundo a Reuters. Esses protestos se espalharam para Lisboa e Milão.
O Dólar Americano falha em manter o alívio, pois as ações ligadas à IA continuam sob pressão em meio à incerteza sobre a continuidade do ciclo de investimentos no setor.
A influência da IA como vulnerabilidade em choques de aversão ao risco nos EUA
Estrategistas do OCBC destacam que o investimento ligado à IA se tornou um suporte fundamental para a economia e o mercado americano, observando que “a IA tem sustentado o crescimento, as ações, os rendimentos e o USD”. No entanto, eles alertam que “essa força é uma via de mão dupla”. Se o ciclo de investimento esfriar, “esses mesmos suportes podem reverter, deixando o Dólar vulnerável mesmo em um ambiente de aversão ao risco”.
O OCBC enfatiza que “o USD não se beneficia sempre da aversão ao risco”. Quando o choque é centrado nos EUA, “como nas recentes apreensões sobre financiamento de IA, a pressão sobre os ativos americanos pode sobrepujar o apelo tradicional de refúgio do USD”. Isso é significativo, argumentam, porque “a IA se tornou um pilar importante da resiliência do crescimento dos EUA”.
Em termos de câmbio, o OCBC descreve “uma combinação incomum: aversão ao risco, queda nos rendimentos dos Treasuries e um USD mais fraco”. Eles ressaltam que “este não é o choque típico de aversão ao risco global, onde os investidores simplesmente correm para o USD”. Em vez disso, “se a fonte do estresse for centrada nos EUA, a demanda por refúgio em Treasuries pode levar os rendimentos a cair, mesmo que os retornos mais fracos dos ativos americanos reduzam o apelo relativo do USD”.
Por enquanto, o OCBC vê “as últimas apreensões sobre IA como um solavanco, e não uma quebra na história mais ampla de investimentos”. Embora “as preocupações pareçam exageradas, elas estão longe de terminar”, o episódio é visto como “um lembrete útil para o câmbio”. Conforme concluem, “quanto mais o USD se beneficia da resiliência do crescimento impulsionada pela IA no caminho ascendente, mais exposto ele fica se esse suporte começar a diminuir”.
No front da política monetária, os traders permanecem confiantes de que o Federal Reserve (Fed) manterá as taxas de juros estáveis na reunião de política monetária no final deste mês, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. A probabilidade de o Fed deixar as taxas de juros inalteradas aumentou após vários dirigentes indicarem que não há urgência para outro aumento nas taxas de juros.
Análise Técnica do Índice do Dólar Americano
No gráfico diário, o Dollar Index Spot negocia a 101.87, mantendo-se acima de sua média móvel exponencial (EMA) de 20 dias em 101.65 e preservando um viés de alta de curto prazo construtivo. A ação do preço permanece apoiada por essa EMA ascendente, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) em 57 se mantém acima da linha neutra de 50, sugerindo momentum positivo contínuo em vez de condições de sobrecompra.
No lado negativo, o suporte inicial está localizado na EMA de 20 dias, próxima a 101.65, onde uma quebra clara sinalizaria um enfraquecimento da pressão de alta e abriria caminho para um recuo corretivo mais profundo. Enquanto o índice defender essa média móvel em bases de fechamento, o cenário mais amplo favorece o interesse de compra em quedas, com espaço para que o avanço se estenda enquanto o momentum se mantiver em território positivo.
