O Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) elevou sua taxa de juros na quarta-feira, e a moeda caiu quase 1,7% do pico à baixa no dia. O par NZD/USD oscilou de perto de 0,5900 para a área de 0,5800 antes de uma recuperação relutante deixá-lo perto de 0,5850, posicionado diretamente sobre sua Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias. Um banco central entregando exatamente o que o mercado pediu e sendo vendido por isso vale mais que um parágrafo.
Uma alta não é um caminho
A Official Cash Rate (OCR) subiu um quarto de ponto para 2,75%, de forma unânime, o segundo aumento consecutivo e precisamente o consenso do mercado. Nada na decisão em si surpreendeu ninguém. A decepção residiu nas projeções, onde o caminho traçado indicava apenas mais um quarto de ponto antes do final do ano e nada mais, em contraste com um mercado que vinha precificando um ciclo consideravelmente mais longo até 2027.
A coletiva de imprensa confirmou a leitura em vez de repará-la. A moldura do Governador foi que o banco agora pode levar tempo para avaliar o efeito de dois movimentos consecutivos, o que é a linguagem de uma pausa sendo colocada na mesa, em vez de removida dela. Moedas não negociam o nível da taxa de juros. Elas negociam a inclinação, e a inclinação ficou mais plana às duas horas.
A escala da lacuna explica o tamanho do movimento. Os mercados de juros vinham precificando algo na região de 95 pontos base de aperto adicional até meados de 2027, um caminho várias vezes mais longo do que o publicado pelo banco, e uma reprecificação tão grande não acontece em vinte pips. Ela aconteceu nos noventa minutos após a decisão, e o Kiwi foi a moeda principal mais fraca no quadro desde a abertura de Tóquio em diante.
A inflação que está sendo combatida não é doméstica
A taxa de inflação cheia da Nova Zelândia atingiu 4,1% no segundo trimestre, mais de dois pontos acima do ponto médio da meta, o que parece uma emergência. Removendo os combustíveis veiculares, o número anual é de 2,9%, confortavelmente dentro da banda, e a maioria das medidas centrais se aproxima dela. A divergência entre esses dois números é um choque de preços de energia importado, entregue por um conflito que manteve o Petróleo Bruto acima de US$ 90,00 através de novos ataques americanos a alvos iranianos e retaliação iraniana no Golfo.
Essa distinção é toda a negociação. Apertar em resposta a um choque de preços de importação é a forma menos crível de aperto disponível, porque o banco central não pode influenciar o choque e o choque se reverte no cronograma de outra pessoa. O mercado percebeu que, se os combustíveis recuarem, o argumento para o quarto de ponto restante também recua, e a moeda está precificada para exatamente esse resultado, em vez de para a alta que já foi realizada.
A análise cruzada confirma que este é um problema da Nova Zelândia e não do Dólar. O par AUD/NZD ganhou 1,07% na sessão e subiu para uma máxima abaixo de 1,2300, o topo de uma faixa que o limitou desde 2013, em um dia em que o próprio Dólar Australiano mal se moveu contra o Dólar Americano. Uma moeda sendo vendida contra seu vizinho mais próximo e contra a moeda de reserva ao mesmo tempo não é vítima de um bid do Dólar.
O que o resto da semana reserva para o Kiwi
A pesquisa de serviços chineses de quinta-feira às 01:45 GMT, vista em 50,6 contra 50,4, importa mais para este par do que sua divulgação sugere, porque o canal de exportação através do maior parceiro comercial da Nova Zelândia é a única variável doméstica capaz de mover a previsão de crescimento que o RBNZ acabou de publicar. A sessão americana traz então os pedidos iniciais de seguro-desemprego às 12:30 GMT e o índice de Gerentes de Compras (PMI) de serviços do Institute for Supply Management (ISM) às 14:00 GMT, visto em 54,3 com preços pagos na última leitura em 70,3.
Sexta-feira é onde o par será resolvido. Os dados de Nonfarm payrolls às 12:30 GMT carregam um consenso de 58K contra uma leitura anterior de 23K empregos perdidos, com o desemprego visto em 4,1% e os ganhos médios por hora em 0,3% no mês. A perda dos dados de payrolls privados de quarta-feira em 38K contra um consenso de 47K não enfraqueceu o Dólar em nada, o que mostra como um número firme na sexta-feira será tratado com o Federal Reserve precificado em cerca de dois terços para uma alta em 16 de setembro.
Níveis e Viés
Resistência: A prateleira de 0,5850 está congestionada, com a EMA de 200 dias abaixo do preço e a de 50 dias posicionada aproximadamente vinte pips acima dela, de modo que toda a área funciona como um obstáculo único, em vez de dois níveis. Acima disso, 0,5900 é o nível perdido na decisão e o primeiro marcador genuíno de recuperação, com 0,5950 guardando a máxima da faixa perto de 0,6000.
Suporte: A área de 0,5800 capturou a mínima e é a linha que decide se quarta-feira foi uma reprecificação ou uma debandada. Abaixo dela, 0,5750 é a próxima referência, e o par não tem estrutura significativa entre lá e 0,5700.
Viés: Baixista. O preço está repousando sobre uma média de longo prazo que passou a sessão atravessando, o Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) perto de 62 tem bastante espaço para cair antes que algo pareça esticado, e o banco central acabou de dizer ao mercado que seu ciclo de aperto está mais perto do fim do que a curva assumia. Um fechamento diário de volta acima de 0,5900 seria necessário para argumentar o contrário.
Gráfico diário NZD/USD
Perguntas Frequentes sobre o Dólar Neozelandês
Quais fatores-chave impulsionam o Dólar Neozelandês?
O Dólar Neozelandês (NZD), também conhecido como Kiwi, é uma moeda bem conhecida e negociada entre os investidores. Seu valor é amplamente determinado pela saúde da economia neozelandesa e pela política do banco central do país. No entanto, existem algumas particularidades únicas que também podem movimentar o NZD. O desempenho da economia chinesa tende a movimentar o Kiwi porque a China é o maior parceiro comercial da Nova Zelândia. Más notícias para a economia chinesa provavelmente significam menos exportações neozelandesas para o país, afetando a economia e, consequentemente, sua moeda. Outro fator que movimenta o NZD são os preços dos laticínios, pois a indústria de laticínios é a principal exportação da Nova Zelândia. Preços altos de laticínios impulsionam a receita de exportação, contribuindo positivamente para a economia e, portanto, para o NZD.
Como as decisões do RBNZ impactam o Dólar Neozelandês?
O Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) visa atingir e manter uma taxa de inflação entre 1% e 3% no médio prazo, com foco em mantê-la perto do ponto médio de 2%. Para isso, o banco define um nível apropriado de taxas de juros. Quando a inflação está muito alta, o RBNZ aumentará as taxas de juros para esfriar a economia, mas o movimento também tornará os rendimentos dos títulos mais altos, aumentando o apelo dos investidores para investir no país e, assim, impulsionando o NZD. Pelo contrário, taxas de juros mais baixas tendem a enfraquecer o NZD. O chamado diferencial de taxas, ou como as taxas na Nova Zelândia estão ou são esperadas para serem em comparação com as definidas pelo Federal Reserve dos EUA, também pode desempenhar um papel fundamental na movimentação do par NZD/USD.
Como os dados econômicos influenciam o valor do Dólar Neozelandês?
Divulgações de dados macroeconômicos na Nova Zelândia são cruciais para avaliar o estado da economia e podem impactar a avaliação do Dólar Neozelandês (NZD). Uma economia forte, baseada em alto crescimento econômico, baixo desemprego e alta confiança, é boa para o NZD. Alto crescimento econômico atrai investimento estrangeiro e pode encorajar o Reserve Bank of New Zealand a aumentar as taxas de juros, se essa força econômica vier acompanhada de inflação elevada. Inversamente, se os dados econômicos forem fracos, o NZD provavelmente se depreciará.
Como o sentimento de risco mais amplo impacta o Dólar Neozelandês?
O Dólar Neozelandês (NZD) tende a se fortalecer durante períodos de “risk-on”, ou quando os investidores percebem que os riscos gerais do mercado são baixos e estão otimistas em relação ao crescimento. Isso tende a levar a uma perspectiva mais favorável para commodities e as chamadas “moedas de commodities” como o Kiwi. Por outro lado, o NZD tende a enfraquecer em momentos de turbulência no mercado ou incerteza econômica, pois os investidores tendem a vender ativos de maior risco e buscar refúgios mais estáveis.
