O Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) elevou a Official Cash Rate (OCR) para 2,50% em julho e adotou um tom mais hawkish, pois os riscos inflacionários permanecem elevados. O UOB mantém sua previsão de OCR em 2,50% até o 2º trimestre de 2027, mas destaca que os riscos estão inclinados para um aperto adicional se as pressões inflacionárias se mostrarem mais persistentes ou choques externos ressurgirem.
RBNZ mantém viés de aperto monetário
“O Banco observou que a inflação geral permanece acima da meta, a atividade econômica deve se fortalecer após uma perda temporária de momentum no segundo trimestre, e alguma remoção adicional de estímulos monetários provavelmente será necessária para retornar a inflação de forma sustentável ao ponto médio de 2%.”
“Estamos mantendo nossa previsão de OCR em 2,50% por enquanto. Embora o RBNZ tenha claramente mantido um viés de aperto e sinalizado que mais remoção de estímulos monetários pode ser necessária, acreditamos que os formuladores de políticas desejarão evidências adicionais de que as pressões inflacionárias estão se tornando mais persistentes antes de entregar outro aumento.”
“Dito isso, os riscos para nossa visão permanecem inclinados para um aperto adicional em vez de um alívio renovado. A declaração de julho observou explicitamente que ‘alguma redução adicional nos estímulos monetários provavelmente será necessária’ para retornar a inflação de forma sustentável ao ponto médio de 2%.”
“Caso haja evidências mais claras de que as pressões inflacionárias estão se tornando mais arraigadas, ou que a demanda doméstica está se recuperando mais fortemente do que o esperado, reavaliaríamos nossa perspectiva de política de acordo. Além disso, uma escalada renovada do conflito no Oriente Médio acompanhada por preços de energia persistentemente elevados poderia representar riscos de alta para as perspectivas de inflação.”
“Estamos mantendo nossa previsão de OCR em 2,50% por enquanto, pois acreditamos que os formuladores de políticas desejarão evidências adicionais de que as pressões inflacionárias estão se tornando mais persistentes antes de entregar outro aumento. Dito isso, os riscos para nossa visão permanecem inclinados para um aperto adicional. Uma escalada renovada do conflito no Oriente Médio acompanhada por preços de energia persistentemente elevados poderia representar riscos de alta para as perspectivas de inflação.”
