O Dólar Neozelandês (NZD) estendeu seu avanço nesta segunda-feira, negociando em torno de 0.5915, um aumento de 0.37% no dia. O par NZD/USD atingiu seu nível mais alto desde o início de junho, impulsionado principalmente pela fraqueza generalizada do Dólar Americano (USD), enquanto o Dólar Neozelandês (NZD) ignora os decepcionantes dados econômicos chineses.
O Kiwi permanece intimamente ligado às perspectivas da economia chinesa, dado que a China é o maior parceiro comercial da Nova Zelândia. No entanto, dados divulgados nesta segunda-feira mostram novos sinais de fraqueza na segunda maior economia do mundo.
A Produção Industrial da China cresceu 4,5% na comparação anual em julho, ante um aumento de 5,3% em junho e abaixo dos 5% de crescimento esperados pelo mercado. As Vendas no Varejo também desaceleraram para 0,6% na comparação anual, após 1% anteriormente e bem abaixo do aumento de 1,5% previsto. Esses números reforçam as preocupações sobre a força da demanda doméstica e as perspectivas de crescimento da China no terceiro trimestre.
A limitada reação do Dólar Neozelandês aos dados, no entanto, sugere que a dinâmica do Dólar Americano continua sendo o principal motor do NZD/USD nesta segunda-feira. O Greenback permanece sob pressão após uma série de divulgações econômicas nos EUA levar os investidores a reduzir as expectativas em relação ao caminho das taxas de juros.
Dados de inflação e consumo divulgados nos Estados Unidos (EUA) na semana passada estão alimentando expectativas de uma postura mais acomodatícia por parte do Federal Reserve (Fed). A diminuição das pressões inflacionárias, combinada com um declínio de 0,6% nas Vendas no Varejo dos EUA em julho, enfraquece o argumento para um aperto monetário adicional e pressiona o Dólar Americano.
O Dólar Neozelandês também se beneficia do contraste com o Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), cuja retórica permanece relativamente firme em relação aos riscos inflacionários e à necessidade de manter condições monetárias restritivas.
No entanto, a cautela permanece necessária em meio às tensões geopolíticas no Oriente Médio. Uma nova escalada entre os Estados Unidos e o Irã, bem como interrupções em torno do Estreito de Ormuz, poderiam reavivar a demanda por ativos de refúgio e fornecer algum suporte ao Dólar Americano. Os investidores também acompanharão a divulgação na quarta-feira das atas da última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) para obter mais pistas sobre as perspectivas da política monetária dos EUA.
RBNZ visto em pausa, pois inflação mais fraca na Nova Zelândia compensa riscos do Oriente Médio
Analistas do Commerzbank argumentam que os últimos dados tornam improvável um aumento de juros consecutivo pelo RBNZ em sua reunião daqui a cerca de duas semanas. “Em cerca de duas semanas, o Reserve Bank of New Zealand realizará sua próxima reunião de política monetária e, com base nos indicadores de inflação divulgados esta manhã, parece improvável que ele aumente as taxas de juros pela segunda vez consecutiva após o aumento de julho”, observam.
Eles apontam que, embora “os números completos da inflação sejam divulgados apenas uma vez por trimestre na Nova Zelândia, o Stats NZ publica um Índice de Preços Selecionados todos os meses para cerca de metade de todos os preços, o que geralmente reflete bem a tendência dos números completos da inflação.” Essa medida mensal “caiu para 3,5% ano a ano em julho, de 4,9% em junho.” Além disso, o Commerzbank destaca que “se excluirmos o forte aumento nos preços da gasolina e do diesel, a taxa foi na verdade de apenas 2,2% em julho, de 2,8% em junho.” Embora “os preços globais de petróleo e produtos petrolíferos tenham sido mais baixos em julho do que em agosto” e “um leve aumento em agosto certamente é de se esperar” dado “o colapso do cessar-fogo e o renovado bloqueio no Estreito de Ormuz”, o banco diz que “o declínio na taxa subjacente em particular deve ser motivo de satisfação para o banco central.”
Do lado da atividade, o Commerzbank vê alguma resiliência tentativa. “Dados positivos para vendas mensais agregadas de crédito e débito, por outro lado, dão motivos para confiar que a economia não sofrerá um revés muito severo”, escrevem. Após as vendas principais de cartões “terem desacelerado acentuadamente em junho e terem aumentado apenas 0,4% ano a ano, elas voltaram a subir 3,5% em julho.” “A taxa geral também melhorou novamente, subindo de 1,3% no mês anterior para 3,5%.” No entanto, o banco adverte que “estes são números nominais” e que, uma vez “fatorada a inflação mensal como um indicador, isso mostra que, em termos reais, as vendas no varejo ainda estão apenas estagnadas.”
“No geral, portanto, esperamos que o banco central use o declínio da inflação como uma oportunidade para deixar as taxas de juros inalteradas em setembro”, conclui o Commerzbank. No entanto, “à luz da renovada escalada no Oriente Médio, ele adotará um tom hawkish para manter todas as opções em aberto.” Em sua opinião, “isso deve fornecer algum suporte para o kiwi nas próximas semanas”, mesmo que “o ambiente econômico fraco, no entanto, provavelmente continuará a pressionar a moeda nos próximos meses.”
Análise técnica do NZD/USD
No gráfico de uma hora, o NZD/USD negocia a 0.5913, mantendo um viés construtivo de alta, pois permanece acima da média móvel simples (SMA) de 100 períodos em 0.5873 e da SMA de 200 períodos em 0.5876. O par também negocia acima do suporte horizontal próximo em 0.5910 e 0.5900, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) recua para cerca de 62, sugerindo um momentum de alta positivo, mas moderado, após leituras de sobrecompra recentes.
Na ponta superior, a resistência imediata está localizada no recente teto horizontal perto de 0.5926; uma quebra clara para cima abriria caminho para a continuação do avanço de curto prazo. Na ponta inferior, o suporte inicial é visto em 0.5910, seguido por 0.5900 e 0.5885, com as SMAs de 200 e 100 períodos em 0.5876 e 0.5873, respectivamente, reforçando uma zona de demanda mais ampla em recuos mais profundos.
