O Dólar Canadense (CAD) está sendo negociado em seu nível mais forte contra o Dólar Americano (USD) desde a segunda semana de junho, com a taxa pairando logo acima de 1.3900 à tarde. Esta marca a quarta sessão consecutiva de queda e a sétima em dez dias. A amplitude total de 35 pips de segunda-feira está contida dentro da de sexta-feira, pressionada em seu piso. Dois meses de ganhos do Dólar foram revertidos em dez dias de negociação.
Dois meses, e a guerra os levou de volta
A última vez que esta taxa foi negociada aqui foi há 43 sessões, na semana em que o Estreito de Hormuz foi fechado. Todo o avanço que o Dólar Americano construiu contra o Loonie durante a guerra foi agora cedido, e isso ocorreu enquanto a guerra escalava em vez de se resolver, o que é o oposto da condição que deveria ter revertido isso.
O que mudou foi o mecanismo em vez da notícia. Em junho, um Estreito fechado comprou o Dólar Americano como um porto seguro, com um banco central do outro lado da negociação cujo problema de inflação foi agravado pelo choque. Em agosto, a mesma manchete compra o Loonie em vez disso, porque um barril 3% mais alto é um pagamento de termos de troca para um exportador líquido, e a primeira fase de qualquer escalada nesta taxa sempre foi um bid canadense com 1.4000 pressionado.
A premissa de 71 centavos quebra para o outro lado
O Relatório de Política Monetária de julho condicionou sua trajetória de inflação à média do Loonie em cerca de 71 centavos de dólar americano ao longo do horizonte de projeção, o que representa uma taxa próxima a 1.4085. O spot está em 71,8 centavos, perto de um centavo mais forte que a premissa e a maior lacuna desde que a previsão foi finalizada em 10 de julho.
A própria aritmética do relatório funciona nos dois sentidos através de um único preço. Sua nota de sensibilidade indica que o Brent se manterá entre US$ 80 e US$ 85 nos próximos meses, adicionando um décimo a três décimos de ponto à inflação, e o Brent está sendo negociado acima de US$ 86. O mesmo barril que eleva a trajetória da inflação impulsiona a moeda que a reduz, deixando um banco central com um aumento de 9 de dezembro já totalmente precificado e nada doméstico no calendário para argumentar contra.
O Canadá não está na sala
Nada no calendário canadense esta semana confirmará ou negará nada disso. O movimento foi construído inteiramente do outro lado da fronteira, primeiro pela contração de folha de pagamento de sexta-feira e depois pelo bid do Petróleo Bruto de segunda-feira, contra uma economia doméstica em recessão técnica, com desemprego de 6,5% e uma tarifa de 50% sobre a maioria de seus bens entrando nos Estados Unidos desde 20 de julho.
O canal de taxas argumenta na direção oposta, que é o que torna a sessão digna de leitura. Os futuros reajustaram um aumento de setembro da Reserva Federal para 49,9% de 44,1% na sexta-feira, e o Dólar Americano perdeu terreno, independentemente disso. Uma moeda que ignora um reajuste hawkish do outro lado da negociação não está sendo comprada pela diferença de taxas, e o barril é a única outra coisa que se moveu.
O barril que paga o Canadá não é o cotado na tela. O grau pesado de Alberta foi negociado com um desconto de quase US$ 19 abaixo do benchmark americano em maio, o mais amplo da guerra, e as médias de junho e julho dessa tabela ainda estão pendentes. Até que sejam impressas, um movimento de 3% no barril principal é uma estimativa da transferência em vez de uma medição dela.
A semana dos dados
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho será divulgado na quarta-feira às 12:30 GMT, com previsão de 0,1% MoM contra um declínio de 0,4% em junho, com a taxa anual caindo para 3,4% de 3,5% e o núcleo em 0,2% MoM e 2,5% YoY. Essa é a única divulgação esta semana em ambos os lados desta taxa que realmente negocia.
Quinta-feira traz o Índice de Preços ao Produtor (PPI) a 0,2% MoM contra um declínio de 0,3%, núcleo a 4,2% YoY de 4,7%, e pedidos de seguro-desemprego a 201K, com dois presidentes regionais do Federal Reserve falando de ambos os lados da divulgação. Sexta-feira traz vendas no varejo a 0,2% e uma leitura de sentimento de Michigan vista caindo para 54 de 55,2. O lado canadense não oferece nada, o que deixa a decisão de 2 de setembro como o próximo evento doméstico com uma taxa.
Níveis e viés
Resistência: Logo acima de 1.3950 limitou segunda-feira e é a primeira linha. A marca de 1.4000 e a Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias, que está um pouco acima dela agora, formam uma banda, e recuperá-la é o requisito mínimo para qualquer coisa otimista, com o pico do final de julho logo acima de 1.4100 além disso.
Suporte: A EMA de 200 dias perto de 1.3900 é a primeira estrutura abaixo do mercado e não é testada desde maio. Abaixo dela, a fita se afina em direção a 1.3850, e não há marca significativa nesta janela até a base de maio perto de 1.3550.
Viés: Baixista enquanto a banda de 1.4000 limitar, com a EMA de 200 dias perto de 1.3900 como o primeiro objetivo e 1.3850 atrás dela. Um Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário perto de 30 ainda não está em sobrevenda, deixando espaço para uma quarta sessão consecutiva de queda se tornar uma sexta. Um fechamento diário acima de 1.4050 invalida e reabre o pico do final de julho.
Perguntas Frequentes sobre o Dólar Canadense
O que impulsiona o Dólar Canadense?
Os principais fatores que impulsionam o Dólar Canadense (CAD) são o nível das taxas de juros definidas pelo Banco do Canadá (BoC), o preço do Petróleo, a maior exportação do Canadá, a saúde de sua economia, a inflação e a Balança Comercial, que é a diferença entre o valor das exportações e importações do Canadá. Outros fatores incluem o sentimento do mercado – se os investidores estão assumindo mais ativos de risco (risk-on) ou buscando refúgios seguros (risk-off) – com risk-on sendo positivo para o CAD. Sendo seu maior parceiro comercial, a saúde da economia dos EUA também é um fator chave que influencia o Dólar Canadense.
Como as decisões do Banco do Canadá impactam o Dólar Canadense?
O Banco do Canadá (BoC) tem uma influência significativa sobre o Dólar Canadense ao definir o nível das taxas de juros que os bancos podem emprestar uns aos outros. Isso influencia o nível das taxas de juros para todos. O principal objetivo do BoC é manter a inflação em 1-3% ajustando as taxas de juros para cima ou para baixo. Taxas de juros relativamente mais altas tendem a ser positivas para o CAD. O Banco do Canadá também pode usar flexibilização quantitativa e aperto para influenciar as condições de crédito, com o primeiro sendo negativo para o CAD e o último positivo.
Como o preço do Petróleo impacta o Dólar Canadense?
O preço do Petróleo é um fator chave que impacta o valor do Dólar Canadense. O petróleo é a maior exportação do Canadá, portanto, o preço do petróleo tende a ter um impacto imediato no valor do CAD. Geralmente, se o preço do petróleo sobe, o CAD também sobe, pois a demanda agregada pela moeda aumenta. O oposto acontece se o preço do petróleo cair. Preços mais altos do petróleo também tendem a resultar em uma maior probabilidade de uma Balança Comercial positiva, o que também é favorável ao CAD.
Como os dados de inflação impactam o valor do Dólar Canadense?
Embora a inflação sempre tenha sido tradicionalmente considerada um fator negativo para uma moeda, pois diminui o valor do dinheiro, o oposto tem sido o caso em tempos modernos com o relaxamento dos controles de capital transfronteiriços. Uma inflação mais alta tende a levar os bancos centrais a aumentar as taxas de juros, o que atrai mais fluxos de capital de investidores globais em busca de um lugar lucrativo para manter seu dinheiro. Isso aumenta a demanda pela moeda local, que no caso do Canadá é o Dólar Canadense.
Como os dados econômicos influenciam o valor do Dólar Canadense?
Divulgações de dados macroeconômicos medem a saúde da economia e podem ter um impacto no Dólar Canadense. Indicadores como PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, emprego e pesquisas de sentimento do consumidor podem influenciar a direção do CAD. Uma economia forte é boa para o Dólar Canadense. Não só atrai mais investimento estrangeiro, mas pode encorajar o Banco do Canadá a aumentar as taxas de juros, levando a uma moeda mais forte. Se os dados econômicos forem fracos, no entanto, o CAD provavelmente cairá.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se junta à equipe da FXStreet como formado em Economia e Finanças pela Vancouver Island University, com doze anos de experiência como trader independente focado em análise técnica.
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