O Dólar Canadense (CAD) fortalece-se contra o USD antes de dados chave de inflação.
O par USD/CAD opera em torno de 1.3860 nesta segunda-feira, com uma queda de 0.11% no dia. O par estende seu declínio à medida que o Dólar Americano (USD) permanece sob pressão contra o Dólar Canadense (CAD), com investidores reduzindo as expectativas de aperto monetário adicional por parte do Federal Reserve (Fed).
O recente enfraquecimento do Dólar Americano segue uma série de divulgações econômicas americanas decepcionantes, incluindo um declínio inesperado nas Vendas no Varejo. Sinais de desaceleração da atividade econômica e inflação subjacente mais fraca estão reduzindo a probabilidade de um aumento iminente das taxas do Fed. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados agora precificam cerca de 30% de chance de um aumento de taxa na próxima reunião, abaixo dos quase 40% de uma semana atrás.
Do lado canadense, os investidores aguardam a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho. Espera-se que a inflação geral suba 2.9% na comparação anual, após um aumento de 2.8% em junho, enquanto os preços são projetados para avançar 0.7% na base mensal.
Uma aceleração nas pressões de preços pode reforçar a abordagem de “esperar para ver” do Banco do Canadá (BoC). Em sua reunião de julho, o banco central manteve sua taxa de política inalterada em 2.25% pela sexta reunião consecutiva. O governador do BoC, Tiff Macklem, disse que o banco central poderia ignorar choques de energia de curto prazo, ao mesmo tempo em que enfatizou que não permitiria que preços de energia mais altos se traduzissem em inflação persistente.
Estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que “USD/CAD está de olho no suporte chave na média móvel de 200 dias (1.3849)” antes da divulgação do CPI de julho do Canadá às “13:30 Londres, 8:30 Nova York.” O BBH espera “que o CPI geral seja visto em 2.9% a/a contra 2.8% em junho (previsão do BoC para o Q3: 2.5%), o CPI central (excluindo alimentos e energia) é esperado em 1.8% a/a contra 1.8% em junho, e o CPI central (média de trim e median) é projetado em 1.85% pelo segundo mês consecutivo (previsão do BoC para o Q3: 2.0%).” Eles argumentam que “a combinação favorável de crescimento e inflação do Canadá é um bom presságio para o CAD. No entanto, o hiato de produção negativo deixa espaço para os mercados reduzirem as apostas de aumento de juros do BoC (67 bps nos próximos doze meses), limitando a alta do CAD.”
De acordo com o TD Securities, os dados de inflação devem mostrar apenas um modesto fortalecimento, pois eles “esperam que o CPI geral se firme em 0.1 pp para 2.9% a/a em julho, com os preços subindo 0.4% m/m devido a contribuições positivas de produtos alimentícios e de energia, com serviços de viagem oferecendo um contraponto.” O TD acrescenta que “o CPI trimestral/mediano é projetado para permanecer estável em 1.85% a/a, o que deixaria o CPI central abaixo das projeções do BoC do MPR de julho e permitiria ao Banco continuar ignorando os preços mais altos do petróleo em setembro.” Sobre a atividade, o TD destaca que “as vendas de manufatura subiram 0.1% m/m em junho, um pouco acima do consenso do mercado para -0.1% (TD: -0.4%), apesar do grande impacto negativo dos preços mais baixos da energia”, e que “excluindo refinarias, as vendas de manufatura subiram 2.6% m/m em força ampla, com crescimento em 15 de 21 subindústrias.”
No gráfico de uma hora, o USD/CAD opera a 1.3860, mantendo um viés de baixa no curto prazo, pois se mantém abaixo da resistência da linha de tendência descendente em torno de 1.3913 e da média móvel simples (SMA) de 100 horas em 1.3915. O par também opera bem abaixo da SMA de 200 horas em 1.3955, reforçando um tom limitado, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) paira logo acima da zona de sobrevenda, perto de 31, sugerindo que a pressão de baixa persiste, mas está se esticando.
No lado positivo, a resistência inicial está localizada na linha de tendência descendente perto de 1.3913, seguida de perto pela SMA de 100 horas em 1.3915, formando um cluster de oferta próximo; uma quebra sustentada acima dessa banda exporia a barreira superior na SMA de 200 horas em torno de 1.3955. Na ausência de níveis de suporte claramente definidos a partir do conjunto de dados atual, os recentes mínimos logo abaixo do mercado permanecem a referência mais próxima na desvantagem, e a perspectiva de baixa provavelmente prevalecerá enquanto o preço negociar abaixo da área de 1.39 e das médias móveis citadas.
