O Dólar Australiano (AUD) atraiu compradores contra seus principais pares de moedas após a decisão de política monetária do Reserve Bank of Australia (RBA), mas ainda negocia marginalmente em baixa em torno de 0,7050 contra o Dólar Americano (USD) durante a sessão europeia desta terça-feira.
Na reunião de política monetária, o RBA decidiu manter a Official Cash Rate (OCR) inalterada em 4,35%, como esperado, pela segunda reunião consecutiva, e manteve a porta aberta para um quarto aumento de juros este ano, citando riscos para a inflação que permanecem inclinados para cima. “Ainda precisamos ver progresso antes de ter confiança no CPI”, disse a Governadora do RBA, Michele Bullock, acrescentando: “Aumentaremos os juros novamente se necessário”.
Contrariando a ênfase da Governadora Bullock de que o próximo ajuste monetário do RBA será para cima, especialistas do mercado veem o banco central com um apetite fraco por um aperto adicional.
RBA mantém juros, mas previsões perdem tom ‘hawkish’, deixando o Aussie dependente de dados
De acordo com a TD Securities, o RBA “manteve a taxa de juros em 4,35% como esperado em uma decisão unânime”, com a Declaração acompanhante “lida de forma menos ‘hawkish’ do que o antecipado” e “as previsões revisadas implicam uma postura menos ‘hawkish’ também”. A TD observa que “a Declaração e as previsões publicadas hoje sugerem que um aumento de juros não é a previsão central do Banco, implicando que a barra para um novo aumento do RBA este ano foi elevada”, acrescentando que “as previsões do RBA não apontam para outro aumento e o Banco não parece ter apetite para aumentar preventivamente também”.
Mesmo assim, a TD destaca que a Conferência de Imprensa “assumiu um tom ‘hawkish’ com a Governadora enfatizando várias vezes que outro aumento é uma possibilidade, um risco para nossa previsão de uma manutenção prolongada do RBA”. Eles alertam que “claramente o RBA não saiu da zona de perigo”, apontando para as “previsões de inflação núcleo (trimmed mean CPI) do Banco para o 3º e 4º trimestres [que] implicam impressões de 0,8% q/q para ambos os trimestres”. Embora “a Declaração e as previsões não sinalizem alarme”, a TD observa que “a Governadora se esforçou para indicar onde residem os riscos para a inflação, e eles estão para cima”.
Da mesma forma, analistas da Ernst & Young (EY) também afirmaram que a decisão de hoje “não deve ser interpretada como um sinal verde sobre a inflação, pois o Reserve Bank sinalizou que permanece alerta aos riscos de alta e está pronto para responder”, informou a Reuters. “Continuamos a ver um risco material de aperto adicional da política mais tarde este ano se, como prevemos, a inflação se mostrar mais persistente do que o Reserve Bank espera atualmente”, acrescentaram os analistas da EY.
Estrategistas do Commerzbank esperam um corte de juros pelo RBA em vez disso
Analistas do Commerzbank observaram uma comunicação semelhante que “não soa particularmente ‘hawkish'”, com as projeções atualizadas mostrando um cenário de curto prazo mais suave. Eles destacam que “as novas previsões revisaram a taxa de desemprego esperada para cima, enquanto as previsões de inflação de curto prazo foram revisadas para baixo”, sublinhando uma necessidade menos urgente de aperto imediato.
O Commerzbank aponta que “apenas no médio prazo as previsões de inflação foram revisadas para cima”, uma mudança que “provavelmente explica a declaração de que novos aumentos de juros são certamente concebíveis e que os riscos de inflação permanecem para cima”. Mesmo assim, o banco enfatiza que “acima de tudo, deve-se dizer que a decisão e as previsões parecem estar alinhadas com as expectativas do mercado; o AUD mostra pouca movimentação em sua reação inicial, pelo menos”.
Olhando além da resposta inicial, o Commerzbank reitera sua visão de política mais ampla: “No médio prazo, continuamos a esperar que o próximo movimento do RBA seja um corte de juros, então o AUD provavelmente permanecerá sob pressão nos próximos meses”.
FAQs do RBA
O que é o Reserve Bank of Australia e como ele influencia o Dólar Australiano?
O Reserve Bank of Australia (RBA) define as taxas de juros e gerencia a política monetária da Austrália. As decisões são tomadas por um conselho de governadores em 11 reuniões anuais e reuniões de emergência ad hoc, conforme necessário. O mandato principal do RBA é manter a estabilidade de preços, o que significa uma taxa de inflação de 2-3%, mas também “…contribuir para a estabilidade da moeda, o pleno emprego e a prosperidade econômica e o bem-estar do povo australiano”. Sua principal ferramenta para alcançar isso é aumentar ou diminuir as taxas de juros. Taxas de juros relativamente altas fortalecerão o Dólar Australiano (AUD) e vice-versa. Outras ferramentas do RBA incluem flexibilização quantitativa e aperto quantitativo.
Como os dados de inflação impactam o valor do Dólar Australiano?
Embora a inflação sempre tenha sido tradicionalmente considerada um fator negativo para as moedas, pois diminui o valor do dinheiro em geral, o oposto tem sido o caso nos tempos modernos com o relaxamento dos controles de capital transfronteiriços. Uma inflação moderadamente mais alta agora tende a levar os bancos centrais a aumentar suas taxas de juros, o que, por sua vez, tem o efeito de atrair mais fluxos de capital de investidores globais em busca de um lugar lucrativo para manter seu dinheiro. Isso aumenta a demanda pela moeda local, que, no caso da Austrália, é o Dólar Australiano.
Como os dados econômicos influenciam o valor do Dólar Australiano?
Indicadores macroeconômicos medem a saúde de uma economia e podem ter um impacto no valor de sua moeda. Os investidores preferem investir seu capital em economias que são seguras e em crescimento, em vez de precárias e em declínio. Maior fluxo de capital aumenta a demanda agregada e o valor da moeda doméstica. Indicadores clássicos, como PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, emprego e pesquisas de sentimento do consumidor, podem influenciar o AUD. Uma economia forte pode incentivar o Reserve Bank of Australia a aumentar as taxas de juros, também apoiando o AUD.
O que é Flexibilização Quantitativa (QE) e como ela afeta o Dólar Australiano?
A Flexibilização Quantitativa (QE) é uma ferramenta usada em situações extremas quando a redução das taxas de juros não é suficiente para restaurar o fluxo de crédito na economia. QE é o processo pelo qual o Reserve Bank of Australia (RBA) imprime Dólares Australianos (AUD) com o propósito de comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos – de instituições financeiras, fornecendo-lhes assim liquidez tão necessária. O QE geralmente resulta em um AUD mais fraco.
O que é Aperto Quantitativo (QT) e como ele afeta o Dólar Australiano?
O Aperto Quantitativo (QT) é o reverso do QE. Ele é realizado após o QE, quando uma recuperação econômica está em andamento e a inflação começa a aumentar. Enquanto no QE o Reserve Bank of Australia (RBA) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para fornecer liquidez, no QT o RBA para de comprar mais ativos e para de reinvestir o principal que vence nos títulos que já possui. Isso seria positivo (ou altista) para o Dólar Australiano.
