O Rabobank destaca o forte desempenho anual do Dólar Australiano (AUD), sustentado pela postura hawkish do Reserve Bank of Australia (RBA) e pelo perfil de commodities da Austrália. No entanto, a estrategista sênior de câmbio do banco, Jane Foley, aponta ventos contrários de um Dólar Americano (USD) mais forte e um enfraquecimento da balança comercial australiana, esperando que o par AUD/USD consolide em torno de 0,70 em um horizonte de três meses.
Precificação do RBA limita ganhos de curto prazo
“Apesar dos preços mais altos de gasolina e diesel, é inegável que o mercado de trabalho australiano permaneceu resiliente. A divulgação dos dados de emprego de junho mostrou um aumento de 76,3 mil empregos, muito mais forte do que o esperado. A notícia aumentou as apostas do mercado em um aumento de juros em agosto.”
“Embora a próxima reunião de política monetária do RBA só ocorra em 11 de agosto, a próxima semana trará a divulgação do relatório trimestral de inflação do CPI australiano. Este, além de um discurso agendado do Governador do RBA, Bullock, será examinado de perto em busca de sinais de política. Espera-se que a inflação do CPI trimestral (excluindo itens voláteis) seja de 3,7% a/a, de acordo com a pesquisa Bloomberg, acima do valor anterior de 3,5%.”
“Atualmente, o mercado está precificando mais um aumento de 25 pontos base nos juros do RBA em uma visão de 6 meses.”
“Dada a força atual das expectativas do mercado em relação à probabilidade de um novo aumento de juros pelo RBA, vemos um potencial de alta limitado para o AUD/USD em uma visão de 3 meses. De fato, o RBA já descreveu as condições financeiras como ‘provavelmente um tanto restritivas’ em sua última reunião de política em junho e observou que o ímpeto subjacente no consumo das famílias já havia começado a diminuir antes do início da guerra no Irã.”
“Dito isso, a recuperação no valor do USD nos últimos meses é um obstáculo para o AUD/USD, assim como o enfraquecimento da balança comercial da Austrália. Favorecemos a continuação da consolidação em torno da área de 0,70 do AUD/USD em uma visão de 3 meses.”
