O Dólar Australiano passou a quinta-feira fazendo o que não deveria ter feito após um forte relatório de trabalho: nada. O emprego em maio aumentou 40,3 mil contra expectativas de cerca de 25 mil, um swing de mais de 80 mil em relação à contração do mês anterior, e a taxa de desemprego caiu para 4,4% de 4,5%. Este é um dado claramente hawkish para o Reserve Bank of Australia (RBA), o tipo de informação que mantém uma reunião em agosto em aberto e deveria recompensar a moeda. Em vez disso, o Aussie ficou preso à sua Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias perto de 0,6900, incapaz de transformar um diferencial de rendimento positivo em mais do que um breve e fugaz salto.
O lado dos EUA está fazendo o trabalho
A explicação está do outro lado do Pacífico. Os dados dos EUA na quinta-feira foram firmes onde contavam: a terceira estimativa do Produto Interno Bruto (PIB) do primeiro trimestre foi revisada para cima, de 1,6% para 2,1%, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caíram para 215 mil contra um consenso de 225 mil, e a renda e os gastos pessoais subiram 0,7%. O núcleo do PCE (Personal Consumption Expenditures), o indicador de inflação que o Federal Reserve (Fed) acompanha mais de perto, manteve-se em 3,4% YoY, enquanto a taxa principal subiu para 4,1%. Nada disso argumenta a favor dos cortes que o mercado já abandonou para 2026, e mantém a alta de outubro, agora sinalizada no dot plot do Fed, muito viva.
A parte estranha é que nada disso deveria estar acontecendo com o ativo de maior rendimento. A 4,35%, a taxa de juros do RBA está bem acima da faixa de 3,50% a 3,75% do Fed, então o Aussie carrega uma clara vantagem de taxa sobre o Dólar Americano. No entanto, o rendimento não é o que está sendo negociado aqui. O Aussie é, antes de tudo, um proxy da China e de risco, e com a atividade chinesa fraca e o Dólar Americano amplamente comprador, um beat de empregos e um diferencial de taxa positivo não são suficientes para superar o fluxo maior. O mercado queria um motivo para comprar o Aussie, conseguiu um, e vendeu o salto mesmo assim.
Sentado na linha que importa
A ação do preço comprimiu todo o debate em um único nível. A EMA de 200 dias perto de 0,6900 é o piso no qual o Aussie se apoiou nesta queda dos máximos de junho em torno de 0,7150, e o fechamento de quinta-feira ficou quase exatamente sobre ela. O Stoch RSI diário perto de 26 mostra o momentum esticado para baixo sem estar exaurido, consistente com uma moagem para baixo em vez de um repique. No lado positivo, a máxima de quinta-feira perto de 0,6950 é o primeiro obstáculo, depois o nível de 0,7000, com a EMA de 50 dias perto de 0,7050 limitando o range mais amplo.
A semana à frente está cheia
O calendário não dá a este par uma semana tranquila antes do fim do mês. Um discurso do Governador do RBA no domingo e as atas do RBA na terça-feira serão lidos para avaliar o quão seriamente o conselho está considerando uma alta em agosto após um dado tão forte. O maior fator de swing, no entanto, é a China: as pesquisas oficiais de fábrica e serviços na terça-feira e a leitura privada da RatingDog de manufatura na quarta-feira dirão mais sobre o apetite por commodities do que qualquer coisa vinda de Canberra. Dos EUA, os Nonfarm Payrolls (NFP) na quinta-feira, antecipados devido ao feriado de 4 de julho, é o evento principal, com a pesquisa de manufatura do Institute for Supply Management (ISM) na quarta-feira como aquecimento.
Níveis a observar
Resistência: O primeiro teto é a máxima de quinta-feira perto de 0,6950, depois o nível de 0,7000 e a EMA de 50 dias perto de 0,7050. Um fechamento diário acima de 0,6950 sugeriria que a queda está pausando em vez de descansar.
Suporte: A EMA de 200 dias perto de 0,6900 é o ponto crucial. Um fechamento diário limpo abaixo dela abre os mínimos de abril em torno de 0,6850, com 0,6800 sendo o próximo nível definido abaixo.
Viés: Baixista enquanto o par negociar abaixo de 0,6950 e se apoiar na linha de 200 dias. O forte dado de empregos e o diferencial de rendimento positivo argumentam por um piso, não por uma alta, e com o Dólar Americano comprador e os dados chineses fracos, o caminho de menor resistência aponta para baixo. Apenas um fechamento diário acima de 0,7000 inverte a leitura de curto prazo.
Perguntas Frequentes sobre o Dólar Australiano
Quais fatores-chave impulsionam o Dólar Australiano?
Um dos fatores mais significativos para o Dólar Australiano (AUD) é o nível das taxas de juros definidas pelo Reserve Bank of Australia (RBA). Como a Austrália é um país rico em recursos, outro motor chave é o preço de sua maior exportação, o Minério de Ferro. A saúde da economia chinesa, seu maior parceiro comercial, é um fator, assim como a inflação na Austrália, sua taxa de crescimento e Balança Comercial. O sentimento do mercado – se os investidores estão assumindo mais ativos de risco (risk-on) ou buscando refúgios seguros (risk-off) – também é um fator, com risk-on positivo para o AUD.
Como as decisões do Reserve Bank of Australia impactam o Dólar Australiano?
O Reserve Bank of Australia (RBA) influencia o Dólar Australiano (AUD) definindo o nível das taxas de juros que os bancos australianos podem emprestar uns aos outros. Isso influencia o nível das taxas de juros na economia como um todo. O principal objetivo do RBA é manter uma taxa de inflação estável de 2-3% ajustando as taxas de juros para cima ou para baixo. Taxas de juros relativamente altas em comparação com outros grandes bancos centrais apoiam o AUD, e o oposto para taxas relativamente baixas. O RBA também pode usar flexibilização quantitativa e aperto para influenciar as condições de crédito, com o primeiro sendo negativo para o AUD e o segundo positivo.
Como a saúde da Economia Chinesa impacta o Dólar Australiano?
A China é o maior parceiro comercial da Austrália, portanto, a saúde da economia chinesa é uma grande influência no valor do Dólar Australiano (AUD). Quando a economia chinesa está indo bem, ela compra mais matérias-primas, bens e serviços da Austrália, aumentando a demanda pelo AUD e elevando seu valor. O oposto ocorre quando a economia chinesa não está crescendo tão rápido quanto o esperado. Surpresas positivas ou negativas nos dados de crescimento chineses, portanto, muitas vezes têm um impacto direto no Dólar Australiano e seus pares.
Como o preço do Minério de Ferro impacta o Dólar Australiano?
O Minério de Ferro é a maior exportação da Austrália, respondendo por US$ 118 bilhões por ano, de acordo com dados de 2021, com a China como seu principal destino. O preço do Minério de Ferro, portanto, pode ser um motor para o Dólar Australiano. Geralmente, se o preço do Minério de Ferro sobe, o AUD também sobe, pois a demanda agregada pela moeda aumenta. O oposto ocorre se o preço do Minério de Ferro cair. Preços mais altos do Minério de Ferro também tendem a resultar em uma maior probabilidade de um Balanço Comercial positivo para a Austrália, o que também é positivo para o AUD.
Como o Balanço Comercial impacta o Dólar Australiano?
O Balanço Comercial, que é a diferença entre o que um país ganha com suas exportações versus o que paga por suas importações, é outro fator que pode influenciar o valor do Dólar Australiano. Se a Austrália produz exportações muito procuradas, sua moeda ganhará valor puramente pela demanda excedente criada por compradores estrangeiros que buscam adquirir suas exportações em comparação com o que gasta para comprar importações. Portanto, um Balanço Comercial líquido positivo fortalece o AUD, com o efeito oposto se o Balanço Comercial for negativo.
