O Dólar Australiano (AUD) segue pressionado nesta quarta-feira, pairando perto de níveis não vistos desde março. O AUD perde terreno à medida que crescem as expectativas de que o Federal Reserve (Fed) e o Reserve Bank of Australia (RBA) possam seguir caminhos de política monetária diferentes nos próximos meses. No momento da escrita, o par AUD/USD negocia em torno de 0.6846, com queda de 0.28% no dia.
Comentários hawkish de autoridades do Fed e dados de inflação ao consumidor dos EUA mais quentes do que o esperado alimentaram apostas em aumentos de juros mais agressivos, impulsionando a demanda pelo Greenback. O Índice do Dólar (DXY), que acompanha a moeda americana contra uma cesta de seis principais moedas, sobe 0.68% no dia, estendendo os ganhos pelo segundo dia consecutivo e se aproximando de sua máxima anual de 102.94, registrada em outubro.
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA subiu 0.4% na comparação mensal em outubro, acima da previsão de 0.3%, mas abaixo dos 0.6% de setembro. O núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, avançou 0.3%, igualando o ritmo de setembro e superando a previsão de 0.2%.
Hawkish do Fed reforçam expectativas de alta em dezembro com desvanecimento de temores de pressão política
Analistas do Rabobank destacam que a resposta do mercado ao “comentário hawkish de autoridades do Fed ontem, incluindo Waller, que colocou o risco de um aumento de 50 bps na mesa, diz mais do que o óbvio”. Eles observam que “o mercado agora precifica totalmente um aumento de juros em dezembro” e, crucialmente, que esses comentários foram absorvidos “sem especulação real de que o Fed seria pressionado por forças políticas a não aumentar os juros”, sublinhando um foco reduzido em potencial interferência política no caminho da política do Fed.
Outras autoridades do Fed, incluindo a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, e a presidente do Fed da Filadélfia, Anna Paulson, também defenderam um aperto monetário adicional, enquanto a vice-presidente de supervisão do Fed, Michelle Bowman, enfatizou a necessidade de controlar a inflação.
Do lado australiano, o RBA elevou sua taxa básica de juros em 25 pontos base (bps) para 4.85% em sua reunião de novembro, conforme o esperado, levando os custos de empréstimo ao nível mais alto desde 2008. A medida marcou o quinto aumento do ano, enquanto os formuladores de políticas lidam com a inflação alimentada pelos preços mais altos do petróleo. O banco central suavizou sua orientação, removendo uma referência explícita a futuros aumentos, se necessário. O governador Michele Bullock disse que “provavelmente é melhor pausar e avaliar os dados que chegam”.
Analistas do OCBC observam que “o mercado começou a precificar alguma chance de flexibilização no final de 2027”, com os futuros da taxa básica de juros “precificando uma chance de 74% de um corte de 25 bps até dezembro de 2027”. Em linha com essa reavaliação, o OCBC reitera que seu cenário base é “para um corte de 25 bps no 4º trimestre de 2027”.
FAQs do RBA
O que é o Reserve Bank of Australia e como ele influencia o Dólar Australiano?
O Reserve Bank of Australia (RBA) define as taxas de juros e gerencia a política monetária da Austrália. As decisões são tomadas por um conselho de governadores em 11 reuniões anuais e reuniões de emergência ad hoc, conforme necessário. O mandato principal do RBA é manter a estabilidade de preços, o que significa uma taxa de inflação de 2-3%, mas também “…contribuir para a estabilidade da moeda, pleno emprego e a prosperidade econômica e bem-estar do povo australiano”. Sua principal ferramenta para atingir isso é aumentar ou diminuir as taxas de juros. Taxas de juros relativamente altas fortalecerão o Dólar Australiano (AUD) e vice-versa. Outras ferramentas do RBA incluem flexibilização quantitativa e aperto quantitativo.
Como os dados de inflação impactam o valor do Dólar Australiano?
Embora a inflação sempre tenha sido tradicionalmente considerada um fator negativo para as moedas, pois diminui o valor do dinheiro em geral, o oposto tem sido o caso nos tempos modernos com a flexibilização dos controles de capital transfronteiriços. Uma inflação moderadamente mais alta agora tende a levar os bancos centrais a aumentar suas taxas de juros, o que, por sua vez, tem o efeito de atrair mais fluxos de capital de investidores globais em busca de um lugar lucrativo para manter seu dinheiro. Isso aumenta a demanda pela moeda local, que, no caso da Austrália, é o Dólar Australiano.
Como os dados econômicos influenciam o valor do Dólar Australiano?
Indicadores macroeconômicos medem a saúde de uma economia e podem impactar o valor de sua moeda. Os investidores preferem investir seu capital em economias seguras e em crescimento, em vez de precárias e em declínio. Maiores fluxos de capital aumentam a demanda agregada e o valor da moeda doméstica. Indicadores clássicos, como PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, emprego e pesquisas de sentimento do consumidor, podem influenciar o AUD. Uma economia forte pode encorajar o Reserve Bank of Australia a aumentar as taxas de juros, também apoiando o AUD.
O que é Flexibilização Quantitativa (QE) e como ela afeta o Dólar Australiano?
A Flexibilização Quantitativa (QE) é uma ferramenta usada em situações extremas quando a redução das taxas de juros não é suficiente para restaurar o fluxo de crédito na economia. QE é o processo pelo qual o Reserve Bank of Australia (RBA) imprime Dólares Australianos (AUD) com o propósito de comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos – de instituições financeiras, fornecendo-lhes assim a liquidez tão necessária. O QE geralmente resulta em um AUD mais fraco.
O que é Aperto Quantitativo (QT) e como ele afeta o Dólar Australiano?
O Aperto Quantitativo (QT) é o reverso do QE. Ele é realizado após o QE, quando uma recuperação econômica está em andamento e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Reserve Bank of Australia (RBA) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para fornecer liquidez, no QT o RBA para de comprar mais ativos e para de reinvestir o principal que vence nos títulos que já possui. Isso seria positivo (ou altista) para o Dólar Australiano.
