O Índice do Dólar Americano (DXY), que mede a força da moeda verde contra uma cesta de outras divisas, registrou uma leve queda durante a sessão asiática desta terça-feira. O índice cedeu parte dos fortes ganhos do dia anterior, quando atingiu o maior patamar desde abril de 2025, e agora opera ligeiramente abaixo da marca de 102,50, com uma desvalorização de cerca de 0,10% no dia. No entanto, o contexto fundamentalista favorável sugere que compradores podem surgir em níveis mais baixos.
A postura hawkish do Federal Reserve (Fed) e as preocupações com a inflação, exacerbadas pela volatilidade nos preços de energia, continuam a sustentar os rendimentos dos títulos americanos em patamares elevados. As atas da reunião de setembro do FOMC, divulgadas na última quarta-feira, confirmaram que os formuladores de política monetária ainda consideram a inflação a principal ameaça à estabilidade macroeconômica e apoiam o aperto da política monetária. Isso reforçou as expectativas do mercado de que o banco central dos EUA aumentará os custos de empréstimo até o final deste ano, o que pode continuar a impulsionar o DXY.
O membro do Fed, Hammack, adotou um tom notavelmente mais hawkish, com uma pontuação de 8,4/10 no FXS Speechtracker, bem acima da média histórica de 7,5/10, sinalizando um impulso mais forte do que o usual para uma política monetária mais restritiva. A ênfase na necessidade de taxas de juros mais altas, uma postura restritiva para atingir a meta de inflação de 2% e a preocupação com uma mentalidade inflacionária emergente – reforçada por empresas que planejam aumentos de preços além das pressões de custo – indicam uma preferência por movimentos de taxa rápidos e menores para combater pressões de preços generalizadas impulsionadas pela demanda, incluindo aquelas ligadas à IA. A caracterização de Hammack sobre as condições financeiras como neutras, juntamente com o crescimento sustentado e um mercado de trabalho estável, apoia a tese de mais aperto em vez de um afrouxamento precoce.
O FXS Fed Sentiment Index subiu 0,59 pontos, atingindo 138,92, firmemente em território hawkish e consistente com a alta pontuação do FXS Speechtracker. Esse movimento reflete uma clara mudança para uma retórica de política mais restritiva, reforçando as expectativas de que o Fed priorizará a ancoragem das expectativas de inflação em detrimento do apoio ao crescimento no curto prazo.
Enquanto isso, o grupo Houthi, apoiado pelo Irã no Iêmen, escalou sua campanha contra a Arábia Saudita e disparou mais mísseis na segunda-feira. Isso se segue a ataques letais ao Aeroporto Internacional King Khalid, em Riad, no fim de semana, que provocaram uma promessa de retaliação saudita. Além disso, o presidente dos EUA, Donald Trump, levantou a possibilidade de se juntar a ataques contra o grupo Houthi e retomar ataques ao Irã. Isso mantém o prêmio de risco geopolítico em jogo e deve ajudar a limitar a desvalorização do dólar americano, considerado um porto seguro, exigindo cautela dos vendedores do DXY.
Os traders também podem evitar apostas direcionais agressivas e optar por aguardar a divulgação dos últimos dados de inflação dos EUA – o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e o Índice de Preços ao Produtor (PPI) na quarta e quinta-feira, respectivamente. Além disso, o discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, nas reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial em Bangkok, na sexta-feira, será observado em busca de mais pistas sobre o futuro caminho da política monetária. As perspectivas, por sua vez, impulsionarão a demanda pelo USD e fornecerão um impulso significativo ao DXY.
