O Índice do Dólar Americano (DXY), que mede o valor do dólar em relação a uma cesta de seis moedas globais, negocia perto de 98.80 nas horas de negociação asiáticas de segunda-feira. O DXY recua para mínimas de três meses em meio a um mercado instável pela promessa do Tesouro dos EUA de recomprar mais títulos de longo prazo.
O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, anunciou na quinta-feira que dobraria suas recompras de títulos de longo prazo para US$ 4 bilhões por operação, visando conter a alta dos rendimentos de 30 anos. O anúncio veio um dia após o departamento surpreender os mercados ao prometer, no mínimo, dobrar o tamanho de suas recompras de dívida de prazo mais longo em um esforço para controlar os rendimentos dos títulos.
“Os esforços de Bessent para suprimir os rendimentos dos EUA não fizeram muito pelos rendimentos dos EUA, mas minaram o dólar”, disse Marc Chandler, estrategista-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex. “O mercado está reagindo”, acrescentou Chandler.
Dados recentes de inflação nos EUA mostram sinais de arrefecimento, embora alguns funcionários do Federal Reserve (Fed) tenham dito que precisariam de mais evidências de que as pressões de preços estavam recuando. Os mercados agora precificam uma chance de 41,0% de uma alta na taxa do Fed na próxima reunião de política monetária, abaixo dos 47% de um mês atrás, de acordo com o CME FedWatch Tool.
Mais tarde, na segunda-feira, Scott Bessent tem uma coletiva de imprensa agendada após ameaçar “as sanções mais duras da história” contra o Irã, com os traders focados em saber se ele visará a China.
Na semana passada, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou a ação econômica mais severa já tomada contra o Irã, dizendo que seria um conflito econômico e isolamento em escala sem precedentes e que os países que permitirem ajuda financeira ao Irã enfrentarão severas consequências econômicas. O aumento das tensões no Oriente Médio pode impulsionar uma moeda de refúgio seguro, como o USD, contra seus rivais no curto prazo.
Dólar sente o peso das preocupações fiscais dos EUA com rendimentos limitados
Estrategistas do Scotiabank argumentam que a combinação de políticas atual deixa a moeda particularmente exposta a preocupações fiscais. Com as autoridades visando manter os custos de empréstimo de longo prazo sob controle, eles observam que “os esforços para suprimir os rendimentos de longo prazo significam que o USD suportará um fardo maior – negativo – das preocupações com a política fiscal dos EUA”, reforçando sua visão de que o Dólar provavelmente permanecerá sob pressão enquanto a incerteza fiscal persistir.
Musalem do Fed sinaliza riscos de inflação altista, mantém bulls do Dólar em alerta apesar da postura neutra
Musalem, do Fed, faz um discurso que se alinha com a pontuação 7/10 do FXS Speechtracker, amplamente em linha com a média histórica, mas com uma inclinação sutilmente mais hawkish sob uma descrição de política ostensivamente neutra. Ao afirmar que a política monetária é “neutra ou acomodatícia” enquanto adverte que a inflação subjacente está presa em torno de 2,5%-3%, que as taxas atuais carregam uma menor probabilidade de atingir 2% e que uma alta agora poderia evitar ações mais agressivas mais tarde, as observações tendem para um aperto preventivo, apesar de reconhecer o forte crescimento, as condições financeiras acomodatícias e os potenciais choques de oferta, como um Super El Niño. A ênfase na preservação da credibilidade do Fed, na manutenção da política monetária independente da política fiscal e no foco na inflação central sob choques de oferta reforça uma narrativa de “estabilidade de preços em primeiro lugar” que é modestamente favorável ao Dólar e aos rendimentos dos EUA.
O Índice de Sentimento do Fed (FXS Fed Sentiment Index) caiu 0,34 pontos para 132,42, sinalizando um leve recuo na percepção de hawkishness, mesmo que o índice permaneça firmemente acima da linha neutra de 100. Essa configuração sugere que, embora o tom imediato seja ligeiramente menos hawkish do que as comunicações recentes, o cenário político mais amplo permanece em território hawkish, consistente com uma pontuação de 7/10 no FXS Speechtracker e um Fed ainda inclinado a um aperto adicional se a inflação não retornar de forma convincente para 2%.
Análise Técnica: Índice do Dólar Americano permanece limitado abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o Dollar Index Spot mantém um viés de baixa no curto prazo, pois se encontra abaixo da média móvel de 100 dias e da banda média de Bollinger. O preço está pressionando a metade inferior do intervalo recente, enquanto o Índice de Força Relativa (14) perto de 30 sugere que o índice está se aproximando da zona de sobrevenda, indicando que o momentum de baixa está esticado, mas ainda dominante, desde que permaneça limitado abaixo dessas médias superiores.
No lado positivo, a resistência inicial se alinha na média móvel de 100 dias perto de 99,70, seguida de perto pela média móvel simples de 20 períodos de Bollinger em 99,75, formando uma zona de oferta apertada antes da banda superior de Bollinger em 101,00. No lado negativo, o suporte imediato é a banda inferior de Bollinger em 98,50, onde uma quebra clara abriria a porta para uma continuação da tendência de baixa, enquanto um salto dessa área provavelmente veria o índice retestar a resistência agrupada logo acima de 99,50.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
