Volkmar Baur, do Commerzbank, observa que, apesar da queda nos preços do petróleo e de expectativas de inflação mais baixas, o mercado ainda precifica ao menos mais um aumento de juros pelo Federal Reserve até o fim do ano, enquanto o Banco Central Europeu (BCE) deve realizar apenas mais um movimento, elevando a taxa para 2,5%. Dados revisados do PIB e da renda nos EUA mostram um cenário econômico mais estável, o que sustenta a contínua força do dólar, mesmo com os riscos associados a investimentos em tecnologia financiados por dívida.
Crescimento e juros dos EUA sustentam o Dólar
“Desde então, como sabemos, o preço do petróleo caiu significativamente. Mais recentemente, chegou até a ficar brevemente abaixo do nível de fechamento de 27 de fevereiro – ou seja, o nível anterior ao conflito no Irã. Espera-se, portanto, uma inflação menor e, consequentemente, os bancos centrais precisariam agir menos.”
“Até o final do ano, o mercado (assim como nós) espera uma taxa de juros de 2,5%, o que significa mais um aumento. No entanto, as expectativas do mercado para o Fed não caíram. Pelo contrário.”
“A partir de hoje, o mercado espera pelo menos um aumento da taxa de juros até o final do ano – mesmo que as expectativas de inflação tenham caído significativamente nas últimas duas semanas e estejam agora até mais baixas do que no início do ano.”
“Uma análise mais detalhada dos detalhes do crescimento do PIB revela que, embora o consumo privado represente quase 70% do PIB dos EUA, ele contribuiu apenas com 40 pontos base para esses 2,1% no último trimestre. A subcategoria “equipamentos de processamento de dados” dentro da categoria de despesas de capital, por outro lado, representa apenas 3% do PIB, mas contribuiu com mais da metade do crescimento.”
“No entanto, isso não significa que a força do dólar americano não possa continuar por mais algum tempo.”
