O economista do DBS Group Research, Philip Wee, observa que a recente recuperação do Índice DXY estagnou ligeiramente acima de 99 e reverteu para uma faixa de 98.5–99.0 após a liquidação da semana passada, ligada ao aumento dos rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA. Ele destaca dados americanos mais fracos, a diminuição das expectativas de alta de juros pelo Fed em setembro e os próximos dados de PCE e Jackson Hole como os principais impulsionadores do Dólar.
DXY limitado com o desvanecer das apostas no Fed
“A recuperação do Índice DXY foi de curta duração e diminuiu ligeiramente acima de 99, retornando à faixa apertada de 98.5-99.0 após a liquidação da semana passada impulsionada pelo aumento dos rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA. Embora o rendimento do Tesouro de 30 anos dos EUA tenha caído 5,9 bps para 5,165% durante a noite, estendendo o declínio de 4,6 bps de segunda-feira, as apostas do mercado para uma alta de juros do Fed em setembro recuaram para 38% de 72% no final de julho.”
“O relatório de confiança do consumidor do Conference Board dos EUA foi distintamente fraco. O índice principal caiu para 89,4 em agosto, abaixo do consenso de 90,2 e dos 90,2 revisados para baixo de julho (de 90,8). O consumidor americano tornou-se mais cauteloso após o declínio surpreendente nas vendas no varejo de julho. Eles também estavam menos confiantes sobre as perspectivas de emprego futuras, consistente com os dados negativos de folha de pagamento não agrícola de julho.”
“Os investidores agora se voltam para o relatório de inflação PCE de julho de hoje, que deve espelhar o declínio na inflação do CPI há quinze dias. O consenso espera que o PCE principal diminua para 3,6% YoY de 3,7% YoY em junho, com o núcleo do PCE visto estável em 3,3%. Na base mensal, o principal deve subir 0,1% MoM (de -0,1%), com o núcleo em alta de 0,2% (de 0,1%).”
“O discurso de abertura do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, na sexta-feira, 28 de agosto, continua sendo o evento mais importante desta semana. O simpósio é visto mais como um evento de credibilidade do que um evento de sinalização de taxas.”
“No geral, Warsh enfrenta um ato de equilíbrio difícil: defender a independência do Fed e o mandato de estabilidade de preços, ao mesmo tempo em que fornece maior clareza sobre a função de reação do Fed sem abandonar sua preferência por menos orientação futura.”
