O desempenho do mercado de ações dos EUA nesta sessão está difícil, com quedas nos principais índices.
- S&P 500 caindo 1,6%
- Nasdaq Composite recuando 2,3%
- Russell 2000 caindo cerca de 2,5%
Não há um gatilho claro para esse recuo, o que torna a situação confusa. A seguir, os prováveis suspeitos.
Ações de chips
O tema da IA puxa o setor para baixo: a Nvidia cai 4,2% e pode fechar no menor valor desde 23 de outubro. Outras empresas de semicondutores também enfrentam dificuldades, com dúvidas sobre o ritmo da corrida de IA. Preocupações com gastos com chips e depreciação já vinham surgindo, e a China tem mostrado desenvolvimentos rápidos em chips e modelos de código aberto que surpreendem o mercado. Ontem, a Baidu revelou chips de IA.
Precificação do Fed
Ontem, as probabilidades de um corte do Fed em dezembro estavam em 66% e caíram para 50%. Isso explica a queda de ativos de risco, mas levanta a questão de por que esse ajuste ocorreu. Houve falas mais hawkish hoje, mas o tom já vinha sendo descrito como mais duro desde a fala de Powell em 30 de outubro. Um relato da imprensa financeira sobre as divergências no Fed circulou na noite de terça-feira, e o mercado reagiu na quarta. O fechamento parcial do governo já foi resolvido, mas isso já era considerado precificado desde a noite de domingo.
Em suma, fazer o raciocínio de 50% parece razoável com base no que Powell indicou, porém a reação de hoje sugere resistência maior, o que é peculiar.
Olhando para 2026
Estamos no meio de um período sazonal forte, mas há falas sobre 2026 ganhando espaço. A decisão da Suprema Corte sobre tarifas pode chegar cedo, e se as tarifas forem derrubadas isso pode criar incerteza ao lidar com estratégias de imposição de tarifas. Se aprovadas, pode soar como uma Corte capturada. Além disso, há o tema das eleições de meio de mandato e a influência da IA, que podem exigir ajustes. Um debate importante é se vale a pena aguardar uma queda de 20% em ações de tecnologia com altas avaliações antes de investir, o que leva alguns a adotarem posições mais defensivas.
Resumindo, não houve um gatilho claro para o recuo hoje, e a aversão ao risco não parece ter atingido outras classes de ativos; o mercado de câmbio se mantém estável e o petróleo sobe. Acredita-se que o recuo possa ser absorvido, embora a volatilidade do bitcoin traga dúvidas para os que tentam cravar o movimento.