Resumo do Dia
Pode ser fácil perder a decisão de política do BCE, já que o foco dos mercados estará no relatório do CPI dos EUA. O BCE anunciará sua decisão às 12h15 GMT, antes da divulgação da inflação norte-americana, prevista para as 12h30 GMT.
Expectativas para o BCE
Antes disso, a sessão na manhã europeia tende a ser cautelosa. O BCE não deverá cortar taxas hoje, e a presidente Christine Lagarde deve reiterar a linha já conhecida desde o início do verão. Traders preveem apenas cerca de 6 pontos-base de cortes até o fim do ano – um movimento modesto.
Lagarde pode mencionar sinais de melhoria no comércio em meio a um acordo entre a UE e os EUA. No entanto, o cenário econômico continua frágil e a inflação pode permanecer um risco nos próximos meses. Não espere compromissos firmes; se a comunicação for cuidadosa, o evento de hoje pode passar relativamente discreto.
O que esperar do CPI dos EUA
Quanto ao CPI dos EUA, é nele que os mercados vão apostar para confirmar as chances de cortes do Fed na próxima semana. Dados de emprego mais fracos na última semana já foram observados, mas não são suficientes para justificar um corte de 50 pontos-base. A ausência de evidência de repasse de tarifas aos preços hoje pode levar os mercados a exigir mais clareza do Fed. Este é um cenário a ser observado, especialmente porque o Fed depende de pistas externas para orientar sua decisão.
E se surgirem evidências de que as tarifas começam a impactar a inflação? Economistas aguardam que esse efeito se torne mais evidente nos próximos meses. Assim, o foco do dia estará em como isso afetará os preços de bens e o núcleo da inflação, para entender se o Fed fica diante de um dilema antes da decisão da próxima semana.