Barbara Lambrecht, do Commerzbank, observa que, apesar da queda nos estoques de cobre da LME e da revisão para baixo nas projeções de produção de um grande player, o recente rali do cobre está perdendo força. Ela aponta para a retração do prêmio de importação de Yangshan, na China, de máximas de vários anos, como um sinal de cautela, e também destaca os próximos dados do International Copper Study Group (ICSG) e as decisões sobre tarifas dos EUA como potenciais impulsionadores.
Estoques apertados, mas indicadores de demanda mais fracos
“Para o mercado de cobre, o relatório mensal do International Copper Study Group – que é tipicamente publicado entre os dias 20 e 24 de cada mês – é esperado como relevante. Este relatório inclui dados de oferta e demanda para o primeiro semestre do ano e pode lançar luz sobre as tendências recentes de preços. Mais recentemente, o preço do cobre subiu após o anúncio da República Democrática do Congo de que restringiria as exportações de concentrado de cobre.”
“Os estoques de cobre da LME continuam a cair – pelo 40º dia consecutivo agora – e, com pouco mais de 200.000 toneladas, estão no nível mais baixo desde fevereiro. Ao mesmo tempo, um grande produtor de cobre, classificado entre os dez maiores do mundo, teve que revisar ligeiramente para baixo sua previsão de produção devido a condições climáticas. Não obstante, o rali no mercado de cobre parece ter perdido um pouco de seu fôlego.”
“O prêmio de importação de cobre no porto chinês de Yangshan – considerado um indicador da demanda da China por importações de cobre – pede cautela. Ele havia subido para US$ 115 por tonelada no mês passado, seu nível mais alto desde 2022, e agora caiu abaixo de US$ 100. Isso sinaliza uma desaceleração no mercado consumidor mais importante para o cobre.”
“Hoje, um evento está agendado na Casa Branca para discutir o progresso no fornecimento doméstico de minerais críticos. Nesse contexto, uma decisão também poderá ser tomada em relação às tarifas de cobre dos EUA, que estão pendentes desde o final de junho.”
