Cobre: Preços em Alta Enfrentam Riscos de Fornecimento – Commerzbank
Barbara Lambrecht, do Commerzbank, destaca que os preços do cobre na LME estão próximos de recordes, com um spread entre o preço à vista e o de 3 meses incomumente grande, impulsionado pela queda nos estoques da LME e por compras antecipadas nos EUA relacionadas a tarifas. Ela observa preocupações com a oferta devido a margens de fundição fracas, potenciais cortes de produção na China e na República Democrática do Congo, enquanto o crescimento da demanda a longo prazo e o desenvolvimento lento de minas apontam para um futuro déficit de fornecimento de cobre.
Estoques apertados e déficits estruturais
“Mesmo que o prazo para o relatório tenha passado, o aumento das importações provavelmente continuará, pelo menos no curto prazo.”
“Portanto, existem riscos tanto no lado da oferta quanto no da demanda: a demanda nos EUA pode desacelerar se os impostos de importação sobre o cobre refinado forem adiados, dando aos participantes do mercado dos EUA um alívio adicional.”
“Por outro lado, a oferta pode decepcionar se o crescimento da produção nos dois maiores mercados de crescimento dos últimos anos desacelerar significativamente.”
“No entanto, alertamos para um déficit de oferta no mercado a médio e longo prazo: a demanda por cobre está sendo impulsionada por mudanças na política tecnológica e energética na economia global.”
“Sob as condições atuais, a AIE prevê um déficit de oferta de 25% até 2035.”
